近日，市調(diào)機(jī)構(gòu)IC Insights更新報(bào)告，就全球半導(dǎo)體廠商去年底裝機(jī)產(chǎn)能進(jìn)行了排名統(tǒng)計(jì)。
據(jù)IC Insights統(tǒng)計(jì)，若以全球半導(dǎo)體廠去年底已裝機(jī)月產(chǎn)能（monthly installed capacity）排名來(lái)看，前五大廠中有四家是存儲(chǔ)器廠商，一家是晶圓代工廠。
其中，三星電子去年底月產(chǎn)能達(dá)306.0萬(wàn)片8吋約當(dāng)晶圓位居第一大廠，臺(tái)積電以271.9萬(wàn)片8吋約當(dāng)晶圓排名第二，但卻是擁有全球最大邏輯制程產(chǎn)能的半導(dǎo)體廠。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年底已裝機(jī)月產(chǎn)能前五大廠排名依序?yàn)槿请娮印⑴_(tái)積電、美光、SK海力士、鎧俠及威騰（Kioxia及WD），前五大廠產(chǎn)能合計(jì)占了全球總產(chǎn)能的54％，與2019年底相較提升1個(gè)百分點(diǎn)。
相較于2009年全球前十大廠的產(chǎn)能占了全球總產(chǎn)能的54％，當(dāng)時(shí)前五大廠產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能比重僅36％，顯示產(chǎn)能大者恒大的趨勢(shì)明確。至于排名第六至第十的半導(dǎo)體廠去年底月產(chǎn)能與前五大廠已有明顯落差，第六大廠英特爾達(dá)88.4萬(wàn)片8吋約當(dāng)晶圓，第七大廠聯(lián)電達(dá)77.2萬(wàn)片8吋約當(dāng)晶圓，第八至第十分別為格芯（GlobalFoundries）、德州儀器、中芯國(guó)際等。
臺(tái)積電去年積極擴(kuò)建先進(jìn)制程產(chǎn)能，包括南科Fab 14第一期擴(kuò)建工程、中科Fab 15第十期工程、南科Fab 18第一期及第二期工程等均在去年投產(chǎn)，今年資本支出大舉提升，穩(wěn)居全球擁有最大邏輯產(chǎn)能及最大極紫外光（EUV）產(chǎn)能半導(dǎo)體廠。
至于包括臺(tái)積電、聯(lián)電、格芯、中芯、力積電等全球前五大純晶圓代工廠（pure-play foundries）的產(chǎn)能來(lái)看，去年底已裝機(jī)月產(chǎn)能合計(jì)達(dá)510萬(wàn)片8吋約當(dāng)晶圓，占全球總產(chǎn)能比重達(dá)24％。
在芯片制程工藝方面走在行業(yè)前列的臺(tái)積電，目前有大量的訂單，產(chǎn)能也比較緊張，他們還在建設(shè)更先進(jìn)的工廠，擴(kuò)大產(chǎn)能，以滿足強(qiáng)勁的需求。
臺(tái)積電官網(wǎng)的信息顯示，在董事會(huì)最近召開的一次會(huì)議上，他們批準(zhǔn)了用于建廠、擴(kuò)大產(chǎn)能的資金撥付方案。批準(zhǔn)撥付的資金達(dá)117.95億美元（約合人民幣762億元），金額方面低于去年11月份批準(zhǔn)撥付的151億美元。該筆資金有5個(gè)方面的用途，分別是晶圓廠建設(shè)及晶圓廠設(shè)備系統(tǒng)安裝、先進(jìn)制程工藝設(shè)備的安裝和升級(jí)、成熟和專用工藝設(shè)備的安裝、先進(jìn)封裝設(shè)備的安裝和升級(jí)、二季度的研發(fā)支出及持續(xù)資本支出。
據(jù)了解，去年11月份臺(tái)積電就曾投入151億美元用于技術(shù)研發(fā)和提升產(chǎn)能，現(xiàn)在又追加投資118億美元。有觀點(diǎn)認(rèn)為，臺(tái)積電多次大手筆加大投資的原因，主要是希望通過提高先進(jìn)制程芯片的產(chǎn)能來(lái)創(chuàng)造更多的營(yíng)收。數(shù)據(jù)顯示，雖然臺(tái)積電的5nm芯片才量產(chǎn)沒多久，但已經(jīng)為臺(tái)積電貢獻(xiàn)了接近10%的營(yíng)收。相比于其他制程的芯片，代工生產(chǎn)先進(jìn)制程芯片，臺(tái)積電能夠獲得更高的代工價(jià)格。
雖然臺(tái)積電董事會(huì)已批準(zhǔn)撥付近118億美元的資金，但這還不到他們預(yù)計(jì)的今年資本支出的一半。在1月14日發(fā)布的去年四季度財(cái)報(bào)中，臺(tái)積電管理層是預(yù)計(jì)今年的資本支出在250億美元到280億美元。
臺(tái)積電去年的營(yíng)收創(chuàng)下了新高，達(dá)到了 455.05 億美元。但資本支出也創(chuàng)下了新高，達(dá)到了 5072.4 億新臺(tái)幣，折合約 181.74 億美元，較 2019 年的 4604.2 億新臺(tái)幣增加 468.2 億，同比增長(zhǎng) 10.2%。
近日，西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地一期二階段項(xiàng)目正式開工。根據(jù)此前的資料顯示，西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目總投資超過100億元，是全國(guó)僅有的三個(gè)通過國(guó)家發(fā)改委、工信部“窗口指導(dǎo)”評(píng)審的集成電路用大硅片生產(chǎn)項(xiàng)目之一。
該項(xiàng)目于2018年5月開工，2020年7月量產(chǎn)出貨，至2020年12月，已具備5萬(wàn)片/月產(chǎn)能。西安網(wǎng)2020年底曾報(bào)道，一期廠房第二階段產(chǎn)能將達(dá)到每月30萬(wàn)片，達(dá)產(chǎn)后，年均銷售將達(dá)到45億元，稅收貢獻(xiàn)約7億元。值得一提的是，西安高新區(qū)與北京奕斯偉科技集團(tuán)有限公司還于2月20日簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，奕斯偉科技集團(tuán)將在西安高新區(qū)投資建設(shè)集成電路設(shè)計(jì)研究院項(xiàng)目。
西安高新指出，西安高新區(qū)和奕斯偉科技集團(tuán)將共同推進(jìn)奕斯偉集成電路設(shè)計(jì)研究院項(xiàng)目建設(shè)，旨在將該項(xiàng)目打造成奕斯偉及其生態(tài)鏈伙伴的集成電路芯片、方案及應(yīng)用的設(shè)計(jì)研發(fā)基地。此外，奕斯偉芯片與方案業(yè)務(wù)也計(jì)劃選址西安高新區(qū)，將致力打造西北區(qū)域總部及其生態(tài)鏈伙伴智慧社區(qū)、智慧家居等人工智能創(chuàng)新應(yīng)用示范基地。
西安發(fā)布指出，2021年，西安重點(diǎn)項(xiàng)目主要聚焦六大領(lǐng)域。推進(jìn)177個(gè)先進(jìn)制造業(yè)項(xiàng)目建設(shè)，年度計(jì)劃投資751.27億元。包括三星12英寸閃存芯片、隆基光伏電池、奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地、西安國(guó)家超算中心等為引領(lǐng)的創(chuàng)新發(fā)展類項(xiàng)目。
上汽集團(tuán)下屬企業(yè)上汽乘用車已與智能芯片產(chǎn)業(yè)“獨(dú)角獸”地平線在近期敲定全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，通過與地平線的全面戰(zhàn)略合作，上汽集團(tuán)將以上汽乘用車為載體，將其在智能網(wǎng)聯(lián)化領(lǐng)域的技術(shù)成果與地平線的智能芯片、視覺感知算法、數(shù)據(jù)閉環(huán)技術(shù)能力相結(jié)合，一方面緩解芯片短缺帶來(lái)的產(chǎn)能危機(jī)，另一方面也寄希望能夠共同打造出可以對(duì)標(biāo)特斯拉FSD的下一代智駕域控制器和系統(tǒng)方案。公開信息顯示，地平線成立于2015年7月，由國(guó)際知名人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)專家，百度深度學(xué)習(xí)研究院和百度自動(dòng)駕駛創(chuàng)始人余凱創(chuàng)立，是目前國(guó)內(nèi)唯一經(jīng)過前裝量產(chǎn)驗(yàn)證的汽車智能芯片企業(yè)。早在2017年，上汽集團(tuán)就開始布局智能芯片領(lǐng)域，與地平線展開了合作，并在2019年完成了對(duì)地平線的B輪融資，成為國(guó)內(nèi)第一家大規(guī)模投資智能芯片的整車企業(yè)。2020年，上汽集團(tuán)又聯(lián)合地平線組建了“上汽集團(tuán)與地平線人工智能聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”，就智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)展開全面深度合作。而上汽阿里與張江高科打造的新的汽車科創(chuàng)公司智己汽車，其將在今年推出的首款智能電動(dòng)車型，就搭載了地平線征程芯片。
除了上汽集團(tuán)，就在2月8日，長(zhǎng)城汽車也宣布，該公司已經(jīng)完成對(duì)地平線的戰(zhàn)略投資。在地平線2月9日宣布完成C3輪3.5億美元融資的投資方中，除了長(zhǎng)城汽車外，還有比亞迪、長(zhǎng)江汽車電子、東風(fēng)資產(chǎn)等汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的身影。此外，上汽通用五菱也在之前宣布，五菱將組建TDC芯片國(guó)產(chǎn)化工作小組，以保證公司各項(xiàng)目產(chǎn)能不受供應(yīng)商的影響。此外，吉利旗下的億咖通具有車載芯片業(yè)務(wù)，北汽新能源的極狐品牌也使用了華為的芯片。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，上述車企和產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司戰(zhàn)略投資芯片企業(yè)，與當(dāng)前芯片供不應(yīng)求相關(guān)。另一方面，隨著智能汽車時(shí)代的來(lái)臨，車企在軟件方面的競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越重要。地平線CEO余凱告訴記者，主機(jī)廠對(duì)AI芯片的需求正在加劇，這使芯片廠家與主機(jī)廠加深了合作。余凱表示，主機(jī)廠希望自動(dòng)駕駛功能要比肩特斯拉。此外，在座艙體驗(yàn)方面要超過特斯拉，這也是中國(guó)智能駕駛的路徑，而國(guó)外用戶目前不太注重駕駛體驗(yàn)。
以上汽乘用車為例，去年12月，該公司對(duì)外發(fā)布的全新技術(shù)品牌R-TECH，具體就包含智能駕駛、智能座艙、三電科技等前沿技術(shù)，這也是上汽所認(rèn)為，面向未來(lái)挑戰(zhàn)的重要解決方案。
目前安防攝像頭廠商所用的主控芯片、IPC SoC、存儲(chǔ)芯片、WiFi芯片等核心零部件均出現(xiàn)缺貨情況，其主要原因是芯片核心材料晶圓的產(chǎn)能緊張導(dǎo)致的半導(dǎo)體行業(yè)缺貨。
如今，全球“缺芯”情況延續(xù)，從汽車領(lǐng)域到手機(jī)、攝像頭等產(chǎn)業(yè)均受到了不同程度的影響。據(jù)悉，目前安防攝像頭也面臨著同樣的問題，該攝像頭所需要的主控芯片、存儲(chǔ)芯片、WiFi芯片、IPCSoC等核心零部件當(dāng)下正面臨著缺貨的局面。
對(duì)此，芯片的廠商對(duì)芯片價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，其中存儲(chǔ)芯片和主控芯片作為市場(chǎng)上缺貨最為嚴(yán)重的兩類芯片，價(jià)格分別上漲20%-30%以及10%-15%。此外，其他芯片也有約30%-40%幅度的漲價(jià)。
由于目前的芯片一貨難求，導(dǎo)致了部分未進(jìn)入芯片原廠供貨體系的中小終端安防企業(yè)壓力倍增，有的企業(yè)由于拿不到芯片，甚至已經(jīng)處于半放假狀態(tài)。
據(jù)了解，從2020年12月開始，由于芯片供應(yīng)的不足，從而使大眾汽車造成了短暫的停產(chǎn)，人們便開始關(guān)注芯片產(chǎn)能不足的問題。
如今，芯片缺貨現(xiàn)象正在影響眾多硬件產(chǎn)品的生產(chǎn)，大到汽車，電腦、服務(wù)器，小到每個(gè)充電器，甚至藍(lán)牙耳機(jī)。
由于新冠疫情的爆發(fā)與流行，使得宅經(jīng)濟(jì)日漸興起，眾多數(shù)碼產(chǎn)品的銷量大幅增長(zhǎng)。以晶圓廠為生產(chǎn)主力的功率元件、電源管理IC、影像感測(cè)器、指紋識(shí)別識(shí)別芯片和顯示驅(qū)動(dòng)IC等產(chǎn)品的供應(yīng)開始變得緊俏。從而使得以圓晶為核心材料的安防鏡頭芯片難以繼續(xù)為該產(chǎn)業(yè)賦能。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，芯片吃緊的局面可能會(huì)在2021年繼續(xù)蔓延，短期內(nèi)難以得到緩解。
2月21日晚，帝爾激光發(fā)布向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書。帝爾激光本次擬發(fā)行不超過840萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換為公司A股股票的可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，預(yù)計(jì)募集資金不超過8.4億元。
募資及相關(guān)項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介
帝爾激光表示，本次募集資金將用于高效太陽(yáng)能電池激光印刷技術(shù)應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目（3.31億元）及新型顯示行業(yè)激光技術(shù)及設(shè)備應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目（2.60億元），剩余2.49億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。具體情況如下：
高效太陽(yáng)能電池激光印刷技術(shù)應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目，是以一種新型的非接觸式的激光印刷技術(shù)，將漿料從柔性透光材料上轉(zhuǎn)移至電池表面，進(jìn)而形成太陽(yáng)能電池的柵線。帝爾激光表示，該研發(fā)項(xiàng)目如若成功，生產(chǎn)的設(shè)備將應(yīng)用于高效太陽(yáng)能電池生產(chǎn)流程中的印制電極環(huán)節(jié)。該研發(fā)項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)均屬于生產(chǎn)高效太陽(yáng)能電池精密激光加工業(yè)務(wù)領(lǐng)域，主要區(qū)別在于本次研發(fā)的產(chǎn)品與現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)品應(yīng)用在高效太陽(yáng)能電池生產(chǎn)流程的環(huán)節(jié)不同，是對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的一種拓展。該項(xiàng)目的研發(fā)需要公司大額資金的投入，如若研發(fā)成功并實(shí)現(xiàn)設(shè)備量產(chǎn)，公司將向現(xiàn)有客戶進(jìn)行營(yíng)銷。
新型顯示行業(yè)激光技術(shù)及設(shè)備應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目，是帝爾激光在現(xiàn)有光伏產(chǎn)業(yè)外，積極拓展的精密激光加工設(shè)備的一個(gè)新應(yīng)用領(lǐng)域，主要研發(fā)生產(chǎn)的設(shè)備有激光修復(fù)及激光剝離設(shè)備。帝爾激光表示，新型顯示行業(yè)激光技術(shù)及設(shè)備與公司現(xiàn)有光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品沒有直接的相關(guān)性，但從激光工藝上來(lái)講，兩者都是以激光加工為主的自動(dòng)化設(shè)備。因其產(chǎn)品在尺寸、材料、制程工藝的不同對(duì)激光器的選型配置要求也有所不同，但傳統(tǒng)自動(dòng)化設(shè)備的設(shè)計(jì)及生產(chǎn)有相互借鑒之處，顯示面板相對(duì)來(lái)講要求設(shè)備精度、檢測(cè)要求、智能化程度更高一些。因此該項(xiàng)目研發(fā)亦需公司大額資金的投入，如若研發(fā)成功并實(shí)現(xiàn)設(shè)備量產(chǎn)，公司將向顯示面板行業(yè)（如京東方、華星光電等）、LED 行業(yè)（如三安光電、國(guó)星光電、利亞德等）、彩電行業(yè)及新興顯示廠商（如創(chuàng)維、康佳等）等潛在客戶進(jìn)行營(yíng)銷。
項(xiàng)目意義及影響解析
太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)是帝爾激光的主要市場(chǎng)，在目前晶體硅太陽(yáng)能電池追求高效率、低成本的趨勢(shì)下，晶體硅電池電極柵線正朝著超細(xì)、致密、大高寬比、少銀漿的方向發(fā)展。本次帝爾激光投入研發(fā)的是一種新型激光印刷技術(shù)，通過激光轉(zhuǎn)移印刷的方式形成柵線，采用這種技術(shù)生產(chǎn)的高效太陽(yáng)能電池碎片率低、印刷精度高，進(jìn)而保證太陽(yáng)能電池組件的可靠性，順應(yīng)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，其建設(shè)具有必要性。
此外，隨著硅片向薄片化、大尺寸方向發(fā)展，本項(xiàng)目研發(fā)的新型激光印刷技術(shù)能夠加速推動(dòng)太陽(yáng)能電池生產(chǎn)成本下降，促使光伏發(fā)電更廣泛的應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)生產(chǎn)領(lǐng)域，為迎接光伏“平價(jià)時(shí)代”的到來(lái)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因此，本項(xiàng)目建設(shè)是實(shí)現(xiàn)太陽(yáng)能電池生產(chǎn)提質(zhì)增效，助推光伏發(fā)電規(guī)模化應(yīng)用的需要。對(duì)帝爾激光公司本身而言，開展激光印刷技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目也將進(jìn)一步增加公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，拓展公司產(chǎn)品技術(shù)應(yīng)用空間，鞏固行業(yè)地位。
而新型顯示行業(yè)是國(guó)家“十三五”規(guī)劃明確提出的新的增長(zhǎng)點(diǎn)，有著重要戰(zhàn)略地位。但作為嶄新的領(lǐng)域，新型顯示器在實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化生產(chǎn)過程中面臨著許多問題：從材料、器件、電路設(shè)計(jì)、加工到最后的成品，每道工序都必須最大限度保證產(chǎn)品的質(zhì)量和良率，這離不開激光加工工藝的輔助，但由于國(guó)外技術(shù)壁壘，我國(guó)涉足新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈的激光企業(yè)較少，應(yīng)用于新型顯示器生產(chǎn)的激光裝備嚴(yán)重依賴進(jìn)口。帝爾激光長(zhǎng)期以來(lái)在激光加工領(lǐng)域投入了巨大的人力、物力和財(cái)力，本次投入新型顯示行業(yè)激光技術(shù)及設(shè)備應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目是進(jìn)一步推動(dòng)新型顯示等國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提升我國(guó)高端裝備制造能力的需要。
帝爾激光地處新型顯示產(chǎn)業(yè)中西部聚集區(qū)——湖北武漢，目前，國(guó)產(chǎn)面板三大廠商京東方、天馬微電子、華星光電均已在此投入建廠，未來(lái)武漢新型顯示產(chǎn)業(yè)有望形成千億級(jí)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。隨著下游生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大將極大拉動(dòng)上游設(shè)備需求的增加，公司可充分利用本地資源優(yōu)勢(shì)，通過項(xiàng)目實(shí)施，加強(qiáng)與在漢面板廠商的技術(shù)、商務(wù)合作，從而邁入新型顯示器新藍(lán)海，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，培育企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
帝爾激光所處的激光加工行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。公告表示，雖然公司開發(fā)的光伏電池激光加工設(shè)備所采用的技術(shù)具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，有些還填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，但由于高技術(shù)產(chǎn)品具有技術(shù)更新快、產(chǎn)品生命周期短的特點(diǎn)，因而需要企業(yè)緊跟國(guó)內(nèi)外激光加工行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，不斷推陳出新。從當(dāng)前市場(chǎng)行情來(lái)看，新型顯示激光設(shè)備國(guó)產(chǎn)化已是大勢(shì)所趨，國(guó)內(nèi)相關(guān)激光設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)紛紛涉足新型顯示領(lǐng)域。公司根據(jù)其市場(chǎng)潛在價(jià)值，大力推動(dòng)新型顯示行業(yè)激光技術(shù)及設(shè)備應(yīng)用研發(fā)。項(xiàng)目實(shí)施后，有利于企業(yè)較快掌握適用于新型顯示領(lǐng)域的核心技術(shù)，盡快開發(fā)出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的激光設(shè)備，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，搶占行業(yè)制高點(diǎn)，從根本上實(shí)現(xiàn)提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
繼1月19日Lumentum宣布收購(gòu)Coherent與2月8日MKS提出新提案搶購(gòu)Coherent后，Coherent收購(gòu)案再迎新變局！
美東時(shí)間2月12日上午，零部件制造商II-VI公司提出以每股260.00美元的現(xiàn)金加股票交易價(jià)格收購(gòu)Coherent公司的提議（總價(jià)值約65億美元）。根據(jù)II-VI提議的條款，Coherent的股東將獲得每股130.00美元的現(xiàn)金和1.3055 II-VI普通股。值得一提的是，II-VI公司是目前Coherent收購(gòu)戰(zhàn)局中市值最大的公司。
II-VI公司總裁Walter R. Bashaw II在公開信中表示：“與Coherent的結(jié)合將使II-VI不僅在光學(xué)解決方案和化合物半導(dǎo)體方面，而且在我們未來(lái)的激光技術(shù)和系統(tǒng)方面，都將成為獨(dú)特的戰(zhàn)略性全球領(lǐng)導(dǎo)者。我們將有顯著和多樣化的機(jī)會(huì)來(lái)通過互補(bǔ)的技術(shù)平臺(tái)來(lái)加速我們的增長(zhǎng)，通過利用我們?cè)谡麄€(gè)價(jià)值鏈中的合并規(guī)模來(lái)提高我們的競(jìng)爭(zhēng)力，展示出更深的市場(chǎng)情報(bào)和專業(yè)知識(shí)，并進(jìn)一步使我們的業(yè)務(wù)和收入來(lái)源多樣化。我們相信II-VI和Coherent之間的交易，將為公司和包括您在內(nèi)的我們各自的利益相關(guān)者帶來(lái)顯著利益。”
實(shí)際上，Coherent公司與II‐VI高意集團(tuán)有著密切合作。2020年12月，雙方剛剛簽訂供貨協(xié)議，將為汽車行業(yè)的焊接應(yīng)用提供更高效的工藝開發(fā)和更精簡(jiǎn)的生產(chǎn)服務(wù)。合作項(xiàng)目將涵蓋汽車白車身應(yīng)用中的高強(qiáng)鋼焊接與電驅(qū)系統(tǒng)中的大量的銅焊接。高意集團(tuán)先進(jìn)的激光加工頭與相干公司專利的可調(diào)節(jié)環(huán)形光斑模式（ARM）光纖激光技術(shù)將完美結(jié)合，實(shí)現(xiàn)功率可調(diào)和實(shí)時(shí)光束對(duì)準(zhǔn)，在大面積的加工區(qū)域中，也能提供及其高效且質(zhì)量?jī)?yōu)異的焊接效果，真正有效地提升了用戶的生產(chǎn)效率并降低了生產(chǎn)成本。
盡管目前II-VI提出的交易提議看起來(lái)要優(yōu)于Lumentum的未決交易或MKS的提議，但Coherent公司尚未作出明確表態(tài)。有消息稱，由于Coherent公司已與Lumentum達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，若Coherent最終拒絕Lumentum的報(bào)價(jià)，需支付2.176億美元分手費(fèi)。
Walter R. Bashaw II表示：“我們相信II-VI和Coherent是理想的組合，這將幫助我們應(yīng)對(duì)未來(lái)數(shù)十年的大趨勢(shì)，這就是為什么我們提出我們認(rèn)為的誘人報(bào)價(jià)來(lái)購(gòu)買Coherent的原因。在接下來(lái)的步驟中，我們預(yù)計(jì)Coherent將審查我們的要約并與我們討論，我們希望這些對(duì)話能最終變成交易協(xié)議。”
2021年2月3日，上海歐司朗宣布其新一代LiDAR紅外激光器即將問世，該芯片的特殊設(shè)計(jì)能將邊緣發(fā)射器的波長(zhǎng)穩(wěn)定性提升至新高度，由此大大提高了環(huán)境圖像的清晰度和銳度。
LiDAR是光探測(cè)和測(cè)距（Light Detection and Ranging）的簡(jiǎn)稱，該技術(shù)能利用紅外光創(chuàng)建精確的三維環(huán)境地圖。LiDAR作為推動(dòng)自動(dòng)駕駛汽車行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)，通過與雷達(dá)和攝像系統(tǒng)的組合，共同充當(dāng)汽車獲取周圍環(huán)境信息的視覺感官。而探測(cè)系統(tǒng)所獲取的視覺信息質(zhì)量越高，后端系統(tǒng)處理視覺信息時(shí)便越容易。在現(xiàn)有技術(shù)水平下，用于LiDAR的紅外激光器在波長(zhǎng)穩(wěn)定性方面仍有偏差，而且隨著工作溫度的升高，波長(zhǎng)偏差量最高可達(dá)40納米，從而導(dǎo)致LiDAR系統(tǒng)的“視覺”變得模糊。目前歐司朗的全新芯片設(shè)計(jì)可將波長(zhǎng)偏差量降低至10納米，由此大大提高了環(huán)境圖像的清晰度和銳度。
在汽車應(yīng)用領(lǐng)域，得益于歐司朗最新研發(fā)的芯片設(shè)計(jì)，即便在最高125°C的工作溫度下，邊緣發(fā)射激光器的波長(zhǎng)穩(wěn)定性可以匹配、甚至超過VCSEL。這既標(biāo)志著紅外激光器技術(shù)的發(fā)展邁入了新階段，也意味著在探測(cè)器上使用尺寸更小的濾波器已然成為可能，由此大幅度提高了信噪比。此外，其技術(shù)先進(jìn)性也已經(jīng)過“三結(jié)”結(jié)構(gòu)元件（如三個(gè)彼此堆疊在一起的發(fā)光表面）得到測(cè)試和證明。未來(lái)，此項(xiàng)技術(shù)將全面應(yīng)用于歐司朗的所有紅外線激光器，而這也將為L(zhǎng)iDAR系統(tǒng)制造商帶來(lái)巨大優(yōu)勢(shì)。
據(jù)悉，個(gè)性化再生醫(yī)學(xué)公司Cellino于近日宣布完成1600萬(wàn)美元的種子輪融資。融資由The Engine和Khosla Ventures聯(lián)合領(lǐng)投，洪堡基金和8VC參與投資，將用于推進(jìn)其人工智能引導(dǎo)的激光平臺(tái)的轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)自體細(xì)胞和組織療法的自動(dòng)化和規(guī)模化。
Cellino是一家自體再生醫(yī)學(xué)公司，開發(fā)了一個(gè)人工智能指導(dǎo)的單細(xì)胞激光編輯平臺(tái)，用于細(xì)胞治療。該公司已經(jīng)開發(fā)了一個(gè)可擴(kuò)展的平臺(tái)，使自體干細(xì)胞生產(chǎn)自動(dòng)化和標(biāo)準(zhǔn)化，加速了為患者開發(fā)拯救生命的藥物。Cellino公司總部位于馬薩諸塞州劍橋市。Cellino曾經(jīng)在2017年SPIE Photonics West展會(huì)上，憑借光子學(xué)基因療法的投稿贏得創(chuàng)業(yè)挑戰(zhàn)賽冠軍。
The Engine公司是麻省理工學(xué)院分拆出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。為許多突破性技術(shù)技術(shù)提供長(zhǎng)期的資金、知識(shí)、網(wǎng)絡(luò)連接以及它們所需的專業(yè)設(shè)備和實(shí)驗(yàn)室，填補(bǔ)了科研成果和商業(yè)化之間的空白。
新的資金將用于自動(dòng)化和擴(kuò)大Cellino基于AI的個(gè)性化組織和細(xì)胞平臺(tái)的轉(zhuǎn)型。Cellino正在開發(fā)一種自動(dòng)化流程，以大規(guī)模生成自體誘導(dǎo)多能干細(xì)胞（iPSCs）。該專有平臺(tái)融合了跨越光學(xué)、生物學(xué)和機(jī)器學(xué)習(xí)的突破性技術(shù)，以設(shè)計(jì)出具有無(wú)與倫比的一致性和產(chǎn)量的高功能細(xì)胞。
Cellino的平臺(tái)利用圖像引導(dǎo)的機(jī)器學(xué)習(xí)、單細(xì)胞激光處理和機(jī)器人技術(shù)實(shí)現(xiàn)了干細(xì)胞生產(chǎn)的自動(dòng)化。通過在一個(gè)封閉的格式中標(biāo)準(zhǔn)化制造，Cellino創(chuàng)造了一個(gè)機(jī)會(huì)，從臨床前工藝開發(fā)到商業(yè)規(guī)模的自體iPSC為基礎(chǔ)的療法制造無(wú)縫擴(kuò)展。
Cellino首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Nabiha Saklayen博士說(shuō)：＂本輪種子融資使我們能夠?yàn)樽泽w細(xì)胞和組織建立一個(gè)民主化的未來(lái)。我很高興能夠領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)團(tuán)隊(duì)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)匯集了跨越激光物理學(xué)、干細(xì)胞生物學(xué)和機(jī)器學(xué)習(xí)的不同背景，以實(shí)現(xiàn)我們的共同使命，增加患者獲得定制再生療法的機(jī)會(huì)。＂
The Engine合伙人Ann DeWitt博士說(shuō)：＂干細(xì)胞衍生療法有望成為許多疾病的再生和治療性療法，Cellino的轉(zhuǎn)型方法將極大地提高質(zhì)量和規(guī)模。公司的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)擁有實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)和愿景。＂
Khosla Ventures合伙人、醫(yī)學(xué)博士Alex Morgan說(shuō)：＂顛覆整個(gè)行業(yè)和流程的公司通常不會(huì)源于單一學(xué)科。通過使用單細(xì)胞激光處理和AI引導(dǎo)的自動(dòng)化來(lái)大規(guī)模地設(shè)計(jì)細(xì)胞，Cellino已經(jīng)做好了引領(lǐng)下一代個(gè)性化再生藥物的準(zhǔn)備。＂
自2019年7月科創(chuàng)板開閘以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈IPO賽道略顯擁擠。據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2019年至今，沖刺科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO的鋰電企業(yè)已超過40家。其中，成功過會(huì)和上市的企業(yè)合計(jì)26家，占比過半，這表明優(yōu)質(zhì)鋰電企業(yè)較多。
除此之外，還有相當(dāng)數(shù)量規(guī)模的鋰電企業(yè)正處于上市輔導(dǎo)期或申報(bào)材料階段，預(yù)計(jì)將在年內(nèi)或明年正式啟動(dòng)IPO。
對(duì)這些IPO企業(yè)情況進(jìn)行梳理后，主要有以下特點(diǎn)：
從已經(jīng)上市的企業(yè)陣營(yíng)來(lái)看，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)基本都已經(jīng)上市。而在新一輪沖刺IPO的鋰電企業(yè)陣營(yíng)中，這種現(xiàn)象更為明顯。
當(dāng)前，包括寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能、先導(dǎo)智能、大族激光、當(dāng)升科技、杉杉能源、貝特瑞、天賜材料、新宙邦、星源材質(zhì)等在鋰電池、設(shè)備和四大材料領(lǐng)域的頭部企業(yè)，均已上市多年，市場(chǎng)份額和公司市值不斷提升。
而在2019-2020年的新一輪IPO浪潮中，也在各細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)了一批競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的鋰電企業(yè)。
如電動(dòng)兩輪車鋰電池企業(yè)星恒電源、鋰電儲(chǔ)能企業(yè)派能科技、TWS耳機(jī)鋰電池企業(yè)紫建電子、正極材料企業(yè)德方納米/長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科/容百科技、三元前驅(qū)體企業(yè)中偉股份、負(fù)極材料企業(yè)翔豐華、碳納米管企業(yè)天奈科技、勃姆石材料企業(yè)壹石通、設(shè)備企業(yè)海目星/利元亨等。
上述企業(yè)都在各自領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，部分企業(yè)已經(jīng)成為該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，市場(chǎng)份額持續(xù)增長(zhǎng)。上市之后，上述企業(yè)有望借助資本的力量，助力企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大。
據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO在途的32家鋰電企業(yè)當(dāng)中，鋰電材料和設(shè)備企業(yè)合計(jì)27家，占比94%；同時(shí)還有大批材料企業(yè)和設(shè)備企業(yè)正處于上市輔導(dǎo)期。
而從IPO企業(yè)的募資規(guī)模來(lái)看，鋰電池企業(yè)的單項(xiàng)募資金額最大，主要用于擴(kuò)充電池產(chǎn)能。
例如，孚能科技募資34.4億元建設(shè)“年產(chǎn)8GWh鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目(孚能鎮(zhèn)江三期工程)”等；天能股份募資35.9億元建設(shè)高能動(dòng)力鋰電池電芯及 PACK 項(xiàng)目等；派能科技募資20億元建設(shè)鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目、2GWh鋰電池高效儲(chǔ)能生產(chǎn)項(xiàng)目等。
當(dāng)前，在補(bǔ)貼退坡和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇壓力下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)普遍面臨企業(yè)盈利承壓、應(yīng)收賬款高企、現(xiàn)金流等難題。
從這個(gè)角度看，材料、設(shè)備、電池等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)紛紛奔赴IPO，也是基于迫切的自救需求。
自2019年7月開閘以來(lái)，科創(chuàng)板以相對(duì)較為寬松的上市條件，給眾多具備科創(chuàng)標(biāo)簽的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開啟了新的融資渠道。
當(dāng)前，科創(chuàng)板IPO在途的鋰電企業(yè)已接近30家，過會(huì)企業(yè)有7家，成功上市的企業(yè)超過10家，過會(huì)率明顯高于其它板塊。
與此同時(shí)，目前還有多家企業(yè)宣布將沖刺科創(chuàng)板，科創(chuàng)板IPO企業(yè)隊(duì)伍持續(xù)擴(kuò)大，成為了當(dāng)前鋰電企業(yè)IPO的主賽道。
值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)也給一批具備“持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”的鋰電企業(yè)提供了更有利的融資環(huán)境，目前也在吸引一些優(yōu)質(zhì)鋰電企業(yè)跳過科創(chuàng)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板。
四、IPO折戟項(xiàng)目增多
盡管當(dāng)前奔赴IPO的鋰電企業(yè)越來(lái)越多，但在IPO途中折戟的也不在少數(shù)。遭遇上交所多番問詢的更是前仆后繼，企業(yè)主動(dòng)中止/終止和被否項(xiàng)目增多。
綜合來(lái)看，在IPO中折戟企業(yè)普遍存在的原因在于：資產(chǎn)負(fù)債率水平較高、客戶集中度過高、關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性缺失、繼續(xù)獲利能力存疑、募集項(xiàng)目堪憂、未規(guī)范運(yùn)作等等。
當(dāng)前，已有多家企業(yè)主動(dòng)中止IPO進(jìn)程，也有部分企業(yè)中止或被否之后再次沖刺IPO，或?qū)?duì)上述企業(yè)的IPO計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。
總體來(lái)看，鋰電企業(yè)IPO加速已成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)有望跑出加速度率先登陸資本市場(chǎng)。
不過，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，后期鋰電企業(yè)的IPO進(jìn)程或?qū)⒊錆M更多挑戰(zhàn)，從而要求鋰電企業(yè)進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
2020年中國(guó)磷酸鐵鋰正極材料出貨量大幅增長(zhǎng)，出貨12.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)41%，市場(chǎng)規(guī)模約45億元。
2018-2020年中國(guó)磷酸鐵鋰材料出貨量（萬(wàn)噸）
2018-2020年中國(guó)磷酸鐵鋰材料產(chǎn)值（萬(wàn)噸）
磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)增長(zhǎng)主要原因有：
1）2020年中國(guó)鐵鋰動(dòng)力電池市場(chǎng)占比同比增加8個(gè)百分點(diǎn)，主要受比亞迪漢、鐵鋰版model 3以及宏光mini EV等車型銷量帶動(dòng)；
2）儲(chǔ)能市場(chǎng)增幅超預(yù)期，受5G基站建設(shè)加快以及國(guó)外家儲(chǔ)市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)，2020年儲(chǔ)能鋰電池出貨同比增長(zhǎng)超50%；
3）小動(dòng)力（含共享電單車、換電柜）市場(chǎng)受出口與內(nèi)需雙向帶動(dòng)，鋰電池出貨量同比增長(zhǎng)超80%，國(guó)內(nèi)小動(dòng)力市場(chǎng)磷酸鐵鋰電池占比預(yù)計(jì)接近30%；
4）此外，低速車、電動(dòng)叉車、重卡、工程機(jī)械以及船舶等細(xì)分市場(chǎng)2020年出貨量同比均有提升。以上原因帶動(dòng)鐵鋰電池出貨量提升，進(jìn)而帶動(dòng)磷酸鐵鋰材料出貨量增長(zhǎng)。
從磷酸鐵鋰材料價(jià)格走勢(shì)看，2020年磷酸鐵鋰材料價(jià)格整體呈下降走勢(shì)，原因有：
1）上半年碳酸鋰市場(chǎng)具有較大庫(kù)存，且終端市場(chǎng)對(duì)上游原材料需求帶動(dòng)不及預(yù)期，導(dǎo)致碳酸鋰市場(chǎng)階段性供過于求，帶動(dòng)其價(jià)格下行；
2）終端市場(chǎng)上半年需求不足，企業(yè)為獲得訂單，采用低價(jià)銷售的策略，拉低鐵鋰材料價(jià)格；
3）鐵鋰電池應(yīng)用終端對(duì)成本敏感，傳導(dǎo)至上游，導(dǎo)致鐵鋰材料價(jià)格 上漲難度較大；
4）四季度，受行業(yè)供需變化緊張以及原材料價(jià)格上漲，使得鐵鋰材料價(jià)格回漲，但幅度有限。
從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局角度來(lái)看，2020年鐵鋰材料市場(chǎng)頭部企業(yè)集中度下降，一批之前處于二三線梯隊(duì)的企業(yè)市場(chǎng)份額開始上升。主要是由于小動(dòng)力，儲(chǔ)能等下游應(yīng)用市場(chǎng)的快速崛起，導(dǎo)致傳統(tǒng)不依賴大動(dòng)力市場(chǎng)的二三線企業(yè)由于其他細(xì)分市場(chǎng)需求的帶動(dòng)，出貨量快速增長(zhǎng)。再加上大動(dòng)力市場(chǎng)由于新能源汽車增速不及小動(dòng)力，儲(chǔ)能等其他應(yīng)用領(lǐng)域快，使得以大動(dòng)力市場(chǎng)為主的頭部企業(yè)市場(chǎng)份額下降。
預(yù)計(jì)2021年磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)將具有以下特點(diǎn)：
1）受上游原材料供不應(yīng)求以及終端市場(chǎng)需求旺盛帶動(dòng)，磷酸鐵鋰材料價(jià)格有望上漲2%~10%；
2）核心鐵鋰材料廠將加大鐵源自產(chǎn)，用于自身產(chǎn)業(yè)鏈整合以及降本，鐵源生產(chǎn)工藝有望迎來(lái)新一輪變化；
3）2021年國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池出貨有望超90GWh；
4）頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率仍將維持高企；
5）磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)將更多帶有“大宗化學(xué)品”特點(diǎn)，鐵鋰材料在鐵鋰電池市場(chǎng)技術(shù)門檻降低，市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、應(yīng)用場(chǎng)景更加豐富，產(chǎn)品型號(hào)將逐漸統(tǒng)一，企業(yè)生產(chǎn)率和生產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步提高；
6）渠道建設(shè)需求增加，平臺(tái)和品牌影響力將成為企業(yè)補(bǔ)足點(diǎn)：儲(chǔ)能、小動(dòng)力、船舶等領(lǐng)域均具備明顯地域特色，提供此類電芯的企業(yè)也具有集中度低，企業(yè)數(shù)量波動(dòng)大，采購(gòu)渠道不健全等問題，磷酸鐵鋰材料企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化銷售，打造口碑效應(yīng)將成為其銷售、營(yíng)銷環(huán)節(jié)的重要任務(wù)；
7）異地建廠，臨近大客戶建廠，臨近原材料以及低能耗區(qū)域建廠有望成首選。
1.從技術(shù)路線看，將形成以磷酸鐵鋰電池為主、鈦酸鋰電池為輔的產(chǎn)業(yè)格局
磷酸鐵鋰電池安全性高、循環(huán)壽命長(zhǎng)、價(jià)格相對(duì)低廉，是輕型車電池的不二之選，這在2020年的市場(chǎng)已得到了充分驗(yàn)證。它適用于我國(guó)廣大的常溫地區(qū)，但其低溫性能有待進(jìn)一步提升。鈦酸鋰電池則是為低溫而生，適合于東北三省、內(nèi)蒙古、西北各省及京津冀的部分低溫區(qū)域，但其缺點(diǎn)是目前的價(jià)格相對(duì)較高，亟需快速規(guī)模化來(lái)有效降低成本。
2.從運(yùn)營(yíng)區(qū)域看，經(jīng)濟(jì)活躍地區(qū)將是換電業(yè)務(wù)發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng)
這些區(qū)域以北京、珠三角、長(zhǎng)三角、兩湖、成渝地區(qū)等為主，其共同點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)且活躍度高，工作生活節(jié)奏快，社會(huì)分工細(xì)，而且氣候較好，是外賣單量集中爆發(fā)的區(qū)域。從最新（2020年11月當(dāng)月）的城市外賣單量看，北京、上海、廣州、深圳、成都、杭州、武漢、蘇州、東莞、長(zhǎng)沙排名前十。
3.從運(yùn)營(yíng)模式看，輕型車換電將從外賣、快遞小哥擴(kuò)大到共享電單車和部分家庭的高端用戶
外賣和快遞小哥是換電業(yè)務(wù)的第一批種子客戶，他們以換電作為謀生的手段和工具，是換電的剛需。但隨著部分城市的換電用戶達(dá)到天花板，于是目前快速發(fā)展的共享電單車和部分高端的家庭客戶則將成為換電業(yè)務(wù)的第二批種子用戶。從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，共享電單車已經(jīng)具備了車電分離、換電運(yùn)營(yíng)的條件。
4.從產(chǎn)品形態(tài)看，換電需要完善的重點(diǎn)將從硬件轉(zhuǎn)向軟件
2019年和2020年，輕型車換電產(chǎn)品主要從產(chǎn)品的硬件維度進(jìn)行
改進(jìn)，諸如提升循環(huán)次數(shù)、防水防摔、線纜插頭、把手門鎖等，但在各換電運(yùn)營(yíng)商和廠家的一起努力下，2021年硬件問題將不再是產(chǎn)品的主要矛盾。
產(chǎn)品改進(jìn)的方向?qū)⒅攸c(diǎn)轉(zhuǎn)向軟件，諸如BMS（電池管理系統(tǒng)）、柜控系統(tǒng)、平臺(tái)系統(tǒng)的算法以及三者之間的協(xié)同，軟件優(yōu)化的方向是從用戶的角度來(lái)思考如何提升用戶體驗(yàn)和用戶滿意度。
5.從供應(yīng)商角度看，“贏者通吃”和專注將一統(tǒng)換電電池格局
鋰電池在輕型車上的運(yùn)行環(huán)境遠(yuǎn)比電動(dòng)汽車惡劣，這其實(shí)對(duì)輕型車鋰電池的生產(chǎn)質(zhì)量提出了更高要求。以目前市場(chǎng)廣泛應(yīng)用的磷酸鐵鋰電池為例，存在著供應(yīng)廠家多、廠家水平參差不齊等諸多問題，但隨著輕型車換電市場(chǎng)的發(fā)展，汽車動(dòng)力電池廠家寧德時(shí)代、比亞迪等已經(jīng)入局，本來(lái)出貨量就很大的鵬輝能源又全面轉(zhuǎn)向輕型車鋰電池生產(chǎn)，前兩者是“贏者通吃”，后者是極端專注，讓我們拭目以待。
6.從產(chǎn)業(yè)生態(tài)看，將從單純的“換電”向以“車電一體”為主的產(chǎn)業(yè)生態(tài)轉(zhuǎn)變
電池是小哥基于車輛的衍生需求，車輛才是小哥的第一需求和入口。同時(shí)，只有把電池和車打通，比如電池接口和車的電池倉(cāng)接口的打通、電池BMS和車輛中控系統(tǒng)的互聯(lián)互通，才能從根本上提升車和電池的適配性，從而提升用戶體驗(yàn)。從前期e換電、易騎換電等運(yùn)營(yíng)商的發(fā)布會(huì)來(lái)看，這一趨勢(shì)已非常明顯。
7.從運(yùn)作方式看，“產(chǎn)品好、體驗(yàn)好、服務(wù)好”的模式將最終勝出
目前換電市場(chǎng)主要有三種模式：
第一種是“去庫(kù)存”，即電池生產(chǎn)廠家為解決電池的銷售而不得已從事?lián)Q電業(yè)務(wù)，這種模式缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的考量，線下運(yùn)營(yíng)和服務(wù)質(zhì)量無(wú)法保障，同時(shí)后續(xù)的資金能否跟上也是一個(gè)大大的問號(hào)。
第二種是“資本變現(xiàn)”，這是典型的互聯(lián)網(wǎng)玩法，先期大規(guī)模投入，鋪網(wǎng)絡(luò)、圈用戶、做現(xiàn)金流，但在目前換電市場(chǎng)的高度競(jìng)爭(zhēng)下，這種快速運(yùn)轉(zhuǎn)、賺快錢模式已不復(fù)存在。
第三種是踏踏實(shí)實(shí)做產(chǎn)品，真真正正服務(wù)于用戶，這才是換電業(yè)務(wù)應(yīng)有的樣子，它必將為市場(chǎng)和資本所接受，真正走上一條健康可持續(xù)發(fā)展之路，"千淘萬(wàn)漉雖辛苦,吹盡狂沙始到金"將是這種模式的最終注解。
8.從產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的融合看，換電不是“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)”，而是“產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”
目前，換電網(wǎng)絡(luò)已成為現(xiàn)代城市生活的“新基礎(chǔ)設(shè)施”，是服務(wù)外賣、快遞的一項(xiàng)民生工程，是即時(shí)配送行業(yè)在“新基建”領(lǐng)域面向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型的典型實(shí)踐，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在基礎(chǔ)設(shè)施之上的典型應(yīng)用。它是一項(xiàng)重資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)、重客戶體驗(yàn)的業(yè)務(wù)，用戶不滿意就會(huì)立即用腳投票。
9.從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)看，輕型車換電運(yùn)營(yíng)商將形成“一超多強(qiáng)”的局面
“一超”指鐵塔能源，它作為央企中國(guó)鐵塔的全資子公司，可以說(shuō)是含著金鑰匙而生，近兩年換電業(yè)務(wù)干的風(fēng)生水起，產(chǎn)品好、決策快、打法準(zhǔn)，目前已覆蓋全國(guó)200多個(gè)城市，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和付費(fèi)用戶規(guī)模均居全國(guó)第一，已遙遙領(lǐng)先對(duì)手。
“多強(qiáng)”指e換電、易騎換電、哈嘍換電等，這些換電企業(yè)在某些城市或局部區(qū)域也有著自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。
10.從市場(chǎng)影響看，換電模式將加速產(chǎn)業(yè)生態(tài)的整合
首先，隨著新國(guó)標(biāo)的出臺(tái)和換電模式的普及，“鉛改鋰”的進(jìn)程將進(jìn)一步加快。2020年我國(guó)電動(dòng)自行車中鋰電池僅占15%，2021年有望提升至30%以上。
其次，換電模式將使得兩輪電動(dòng)車的“車電分離”成為常態(tài)，換電運(yùn)營(yíng)商和電動(dòng)自行車生產(chǎn)商的深度合作將成為常態(tài)。最后，換電模式作為典型的共享型經(jīng)濟(jì)，將進(jìn)一步助推共享廚房等新型經(jīng)濟(jì)模式的不斷涌現(xiàn)。
根據(jù)集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend對(duì)硅料環(huán)節(jié)的價(jià)格跟蹤情況，1月底一線企業(yè)已經(jīng)把2月份的硅料訂單陸續(xù)敲定，包括部分3月訂單已開始洽談。單晶用料中，整體市場(chǎng)均價(jià)拉升至92元/千克左右，主流價(jià)格上調(diào)至89-94元/千克，部分二三線企業(yè)訂單還在洽談，報(bào)價(jià)相對(duì)混亂，在86-90元/千克之間波動(dòng)。多晶用料方面，硅料環(huán)節(jié)需求無(wú)明顯波動(dòng)，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，均價(jià)持穩(wěn)在57元/千克，主流報(bào)價(jià)在54-60元/千克。全球硅料價(jià)格受近期單晶用料價(jià)格持續(xù)抬升影響，均價(jià)上調(diào)至11.567美元/千克。
觀察硅料環(huán)節(jié)生產(chǎn)運(yùn)行及出貨情況，硅料市場(chǎng)如預(yù)期整體進(jìn)入供給緊平衡階段，主要原因是2月國(guó)內(nèi)硅料企業(yè)產(chǎn)量基本已簽訂，庫(kù)存基本出清，部分企業(yè)在手訂單安排至3月，少數(shù)二三線企業(yè)基于短期市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上行，在與下游博弈中陸續(xù)簽單。另一方面，目前國(guó)內(nèi)有10家多晶硅企業(yè)在正常生產(chǎn)，前期經(jīng)檢修后復(fù)產(chǎn)的企業(yè)產(chǎn)量仍在爬坡，推動(dòng)2月整體硅料供應(yīng)量有望繼續(xù)提升。整體來(lái)看，春節(jié)假期將至，受各地疫情管控、物流停運(yùn)等多重因素影響，硅料運(yùn)費(fèi)進(jìn)一步抬升，加上下游硅片產(chǎn)能陸續(xù)落地，對(duì)節(jié)后備貨預(yù)期提升，推動(dòng)本輪硅料價(jià)格延續(xù)上漲行情。
在經(jīng)歷了19年的硅料產(chǎn)能釋放周期后，2020年我國(guó)硅料產(chǎn)能增量有限，且海外OCI先后關(guān)停韓國(guó)兩家多晶硅工廠（總產(chǎn)能從7.9萬(wàn)噸滑落至3.2萬(wàn)噸），2020年國(guó)內(nèi)硅料在產(chǎn)產(chǎn)能從2019年的45.6萬(wàn)噸小幅提升至48.4萬(wàn)噸，全球硅料在產(chǎn)產(chǎn)能則從2019年底的62.2萬(wàn)噸減少1.9萬(wàn)噸至60.3萬(wàn)噸。2021年，國(guó)內(nèi)的新產(chǎn)能投放大多集中在Q4，因此對(duì)全年的實(shí)際產(chǎn)能貢獻(xiàn)有限，預(yù)計(jì)2021年全球的硅料供應(yīng)量約為55萬(wàn)噸，可滿足約170GW的硅片生產(chǎn)需求。
與此同時(shí)，下游的硅片廠商則在高利潤(rùn)留存的背景下在2019年開啟了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)浪潮。2019年在上游環(huán)節(jié)價(jià)格下跌的情況下硅片價(jià)格依然堅(jiān)挺，單晶硅片環(huán)節(jié)相較其他供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)仍存在較高的利潤(rùn)空間，因此各硅片企業(yè)均開啟了較為激進(jìn)的擴(kuò)張計(jì)劃，全國(guó)單晶硅片總名義產(chǎn)能從2019年的120GW擴(kuò)張至2020年的217GW。展望2021年，各大硅片龍頭及二、三線硅片企業(yè)仍維持了較大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏，2021年底的單晶硅片名義產(chǎn)能有望再創(chuàng)新高突破300GW。 在2021年硅料實(shí)際貢獻(xiàn)有限、而硅片產(chǎn)能大幅擴(kuò)張的背景下，硅片廠商于2020Q3開始密集通過和上游硅料企業(yè)簽訂鎖量不鎖價(jià)的硅料供貨長(zhǎng)協(xié)鎖定硅料供應(yīng)，從而滿足自身的生產(chǎn)需求。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，2021年已有超過80%的硅料產(chǎn)能被長(zhǎng)協(xié)合同鎖定，主流硅料生產(chǎn)廠商中僅有保利協(xié)鑫的部分硅料產(chǎn)能尚未簽訂長(zhǎng)協(xié)合同。
在硅料景氣度高漲的背景下，部分投資者擔(dān)心技術(shù)的更新迭代（顆粒硅技術(shù)）將給硅料生產(chǎn)龍頭公司未來(lái)的發(fā)展前景帶來(lái)不確定性，但是我們認(rèn)為，當(dāng)前硅料環(huán)節(jié)的主要矛盾是2021年供需形式緊張（供不應(yīng)求）帶來(lái)的硅料供應(yīng)階段性緊缺，這也將推動(dòng)硅料價(jià)格維持高位，甚至在特定時(shí)間或特殊因素催化下突破100元/千克的高位，從而保障硅料龍頭企業(yè)（通威股份、新特能源、東方希望、大全新能源等）2021年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和盈利能力維持；技術(shù)更新迭代則是當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的次要矛盾，F(xiàn)BR顆粒硅技術(shù)的確有望成為下一代光伏的硅料技術(shù)，但是目前顆粒硅的產(chǎn)能、下游使用占比仍相對(duì)較低，需持續(xù)關(guān)注保利協(xié)鑫2021年6月底顆粒硅產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)至3萬(wàn)噸后顆粒硅品質(zhì)的提升、下游硅片廠商應(yīng)用、以及成本的降低情況。
復(fù)合材料制造商埃克賽復(fù)合材料公司（Exel Composites）最近獲得了一項(xiàng)通信雷達(dá)天線罩設(shè)計(jì)的歐洲專利，該專利覆蓋了天線系統(tǒng)和雷達(dá)設(shè)備，特點(diǎn)是在天線罩結(jié)構(gòu)中采用了閉孔熱塑性泡沫復(fù)合材料。Excel Composites公司表示，復(fù)合材料天線罩能夠有效應(yīng)對(duì)信號(hào)衰減方面的挑戰(zhàn)，并提高寬帶速度。
“制造合適的雷達(dá)天線罩的挑戰(zhàn)包括在信號(hào)衰減和材料力學(xué)結(jié)構(gòu)之間取得平衡。”Exel Composites電信部門負(fù)責(zé)人Juha Pesonen表示，“泡沫由于其低密度和高剛性的性能特點(diǎn)被用于設(shè)計(jì)中，它支持無(wú)線電波的輕松傳輸。結(jié)合玻璃纖維蒙皮的機(jī)械強(qiáng)度，我們創(chuàng)造了一種堅(jiān)硬而耐用的材料，可以保護(hù)天線免受服役環(huán)境的影響。”
經(jīng)過四年的研發(fā)，雷達(dá)天線罩專利具有特殊的意義。Exel Composites技術(shù)研發(fā)部門高級(jí)副總裁Kim Sjödahl表示：“不同于原來(lái)使用相同密度的材料進(jìn)行制造，現(xiàn)在我們可以根據(jù)客戶要求進(jìn)行定制，嵌入特定芯材來(lái)改變雷達(dá)天線罩的材料密度和壁厚，創(chuàng)建置頂頻段無(wú)線電波通過所需的窗口。還可以對(duì)纖維、樹脂和泡沫的組合進(jìn)行定制，以增強(qiáng)雷達(dá)的特定性能（例如，更高的機(jī)械強(qiáng)度或降低特定區(qū)域的信號(hào)衰減）。”
該專利材料設(shè)計(jì)的最終目標(biāo)是支持第五代網(wǎng)絡(luò)（5G）的高速發(fā)展，并幫助電信公司克服信號(hào)衰減和保護(hù)天線設(shè)備的挑戰(zhàn)。Exel Composites的專利計(jì)劃在整個(gè)北美地區(qū)和中國(guó)推廣。
2月6日，在中國(guó)質(zhì)量認(rèn)證中心的見證下，上海電氣風(fēng)電集團(tuán)股份有限公司自主研發(fā)的海上風(fēng)電葉片S90一次性通過全尺寸靜力測(cè)試，刷新了國(guó)內(nèi)大型葉片測(cè)試的記錄。該葉片長(zhǎng)達(dá)90米，打破紀(jì)錄成為世界最長(zhǎng)的玻纖風(fēng)電葉片。
S90葉片是上海電氣針對(duì)我國(guó)海上中低風(fēng)速地區(qū)自主研發(fā)的一款葉片，其各項(xiàng)測(cè)試指標(biāo)均滿足GL2010以及IEC61400-5標(biāo)準(zhǔn)的要求，助力上海電氣海上產(chǎn)品線增添又一款大風(fēng)輪風(fēng)力發(fā)電機(jī)組。
為了更好的與機(jī)組匹配、滿足整機(jī)需求，上海電氣葉片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)不僅在載荷優(yōu)化上進(jìn)行了專題攻關(guān)，使整機(jī)性能達(dá)到最優(yōu)，而且在葉片設(shè)計(jì)過程中大膽創(chuàng)新、小心論證，采用一系列新技術(shù)。
通過系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，尋求成本與效率的最優(yōu)平衡點(diǎn)；采用低粗糙度敏感性的設(shè)計(jì)，保證穩(wěn)定可靠的發(fā)電量；采用了自主開發(fā)的預(yù)埋螺栓套技術(shù)，其能夠滿足S90葉片苛刻的葉根載荷，保證葉根連接的安全性能；
首次采用了玻纖拉擠板材技術(shù)，通過前期充足的技術(shù)準(zhǔn)備，在S90葉片上順利運(yùn)用，有效達(dá)到減重降本目的；采用了玻纖布環(huán)鋪技術(shù)，不僅能夠提升生產(chǎn)效率，保證生產(chǎn)質(zhì)量，而且可設(shè)計(jì)性更強(qiáng)，使葉片設(shè)計(jì)更加輕巧。
據(jù)悉，上海電氣風(fēng)電科創(chuàng)板上市申請(qǐng)已獲上交所上市委員會(huì)審議通過，并于1月15日正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了注冊(cè)申請(qǐng)，預(yù)計(jì)即將登陸上交所科創(chuàng)板。
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確定性大增，玻璃纖維進(jìn)來(lái)漲價(jià)熱潮。在現(xiàn)貨市場(chǎng)，玻纖主流品種報(bào)價(jià)自9月進(jìn)入上升通道，12月初又上調(diào)約7%，行業(yè)庫(kù)存迅速下降至歷史低點(diǎn)，玻纖迎來(lái)新一輪復(fù)蘇周期。
玻纖作為全球定價(jià)的商品，具有典型的順周期屬性，在全球主要經(jīng)濟(jì)體延續(xù)寬松貨幣政策的條件下，玻纖景氣行情仍可持續(xù)可觀的時(shí)間。地產(chǎn)、汽車、風(fēng)電、5G應(yīng)用等領(lǐng)域景氣度持續(xù)拉升將保障行業(yè)需求。但2019、2020年新增產(chǎn)能少，2021年新增產(chǎn)能有限、且集中在下半年釋放。玻纖漲價(jià)潮將繼續(xù)。
（1）玻纖下游需求強(qiáng)勁
玻璃纖維是一種無(wú)機(jī)非金屬材料，具有質(zhì)輕、強(qiáng)度高、耐高溫、耐腐蝕、隔熱、吸音、電絕緣性能好等性能，通常以復(fù)合材料的形式應(yīng)用于建筑、電子電氣、汽車工業(yè)、航空航天、風(fēng)力發(fā)電等行業(yè)。其中，建筑建材、電子電氣以及交通運(yùn)輸?shù)男枨笞顝?qiáng)，需求占比分別為35%、12%和15%。
玻纖景氣周期與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性高，根據(jù)全球玻纖及制品龍頭歐文斯科寧判斷，玻纖行業(yè)需求增速約為全球工業(yè)產(chǎn)值增速的1.6倍，而財(cái)信證券也觀測(cè)到世界玻纖龍頭企業(yè)營(yíng)收與世界GDP增速相關(guān)性較強(qiáng)，其PPI走勢(shì)與國(guó)內(nèi)PPI指數(shù)和CRB金屬指數(shù)具有趨勢(shì)一致性。
地產(chǎn)、汽車、風(fēng)電、5G應(yīng)用等領(lǐng)域景氣度持續(xù)拉升將保障行業(yè)需求：
美國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，在銷售旺盛和庫(kù)存水平較低的情況下，地產(chǎn)開發(fā)有望持續(xù)火爆，這將拉動(dòng)建筑對(duì)玻纖的需求。
汽車輕量化提升復(fù)合材料在汽車中的應(yīng)用：隨著各國(guó)汽車碳排放標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，汽車減重成為了各個(gè)車企滿足碳排放標(biāo)準(zhǔn)的重要手段。包含玻纖在內(nèi)的新型復(fù)合材料強(qiáng)度高、質(zhì)量輕，在汽車領(lǐng)域應(yīng)用空間廣闊。
2020風(fēng)電裝機(jī)超預(yù)期，2021年搶裝延續(xù)拉動(dòng)玻纖需求：截止2020年12月，全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)量累計(jì)值達(dá)到7167萬(wàn)千瓦，同比大幅增長(zhǎng)178.44%。玻纖重量輕、強(qiáng)度高的特點(diǎn)使其大量應(yīng)用于風(fēng)電葉片和機(jī)艙罩的制造。
5G應(yīng)用將帶動(dòng)PCB板需求增長(zhǎng)，電子紗受益：5G時(shí)代相關(guān)基站的建設(shè)，下游物聯(lián)網(wǎng)需求以及消費(fèi)電子的換機(jī)需求將拉動(dòng)PCB板需求的增長(zhǎng)，此外汽車的智能駕駛，特別是電動(dòng)汽車的智能化也促進(jìn)了汽車領(lǐng)域?qū)CB板需求的增長(zhǎng)。PCB板需求將帶動(dòng)高端玻璃纖維電子紗需求增長(zhǎng)。
（2）玻纖新增供給有限
中國(guó)已經(jīng)成為世界玻纖生產(chǎn)第一大國(guó)。2019、2020年中國(guó)玻纖行業(yè)產(chǎn)能新增較為克制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年將新投產(chǎn)產(chǎn)能41萬(wàn)噸，且多數(shù)集中在下半年釋放。另外2021年進(jìn)入新一輪冷修周期，凈新增產(chǎn)能沖擊較為有限。
長(zhǎng)期來(lái)看，玻璃纖維協(xié)會(huì)發(fā)布“玻纖十四五規(guī)劃”，明確限制玻纖產(chǎn)能過快增長(zhǎng)，控制產(chǎn)量同比增速不高于當(dāng)年GDP增速3個(gè)百分點(diǎn)，在需求景氣，供給有把控的情況下，玻纖景氣可維持。
總投資15億元的常州安泰高端碳纖維復(fù)合材料研發(fā)中心是2020年江蘇省重大項(xiàng)目，全部項(xiàng)目將于2021年9月完成建設(shè)。目前已經(jīng)投產(chǎn)的一期產(chǎn)品，主要是航空級(jí)碳纖維復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件。這些高性能碳纖維材料飛機(jī)機(jī)身結(jié)構(gòu)件，具有強(qiáng)度高、重量輕、耐腐蝕的特點(diǎn)。成為繼中航工業(yè)集團(tuán)公司后國(guó)內(nèi)第二家具有空客供應(yīng)商資格的企業(yè)。
此外，項(xiàng)目還建設(shè)了碳纖維材料中德聯(lián)合工程技術(shù)中心和高性能復(fù)合材料檢測(cè)服役實(shí)驗(yàn)室。目前，這里的工程技術(shù)中心和實(shí)驗(yàn)室的進(jìn)口設(shè)備將全部到位，為商飛批量化生產(chǎn)做準(zhǔn)備。
碳纖維技術(shù)在各行各業(yè)有著廣泛的應(yīng)用前景，其中，碳纖維纏繞復(fù)合材料儲(chǔ)氫氣瓶被看作氫能儲(chǔ)運(yùn)的重要技術(shù)。碳纖維技術(shù)的提升，將助力氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
（1）十年創(chuàng)新，尋求突破
上海石化研發(fā)試產(chǎn)的大絲束碳纖維是一種含碳量在90%以上的高強(qiáng)度新型纖維材料，力學(xué)性能優(yōu)異，比重不到鋼的1/4，強(qiáng)度卻是鋼的7-9倍，還具有耐腐蝕的特性，被稱為“新材料之王”，也被稱為“黑黃金”，可廣泛應(yīng)用于飛機(jī)部件、軌道交通原材料、車身制造等，在各行各業(yè)有著廣泛的應(yīng)用前景。
一直以來(lái)，碳纖維技術(shù)都有著森嚴(yán)的技術(shù)壁壘，迄今為止只有日本、美國(guó)等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家擁有并掌握。該技術(shù)突破后，將使中國(guó)一舉擺脫大絲束碳纖維長(zhǎng)期全部依賴進(jìn)口的局面，特別是為國(guó)內(nèi)大絲束應(yīng)用端的企業(yè)提供了原料保證。
“1.2萬(wàn)噸/年48K大絲束碳纖維”項(xiàng)目包括1.2萬(wàn)噸/年48K大絲束碳纖維、2.4萬(wàn)噸/年原絲等，總投資35億元，是上海市重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，計(jì)劃2024年全部完成。項(xiàng)目投產(chǎn)后，將一舉改變我國(guó)大絲束碳纖維依賴進(jìn)口、長(zhǎng)期供不應(yīng)求的局面，有力推動(dòng)國(guó)產(chǎn)碳纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力中國(guó)制造。
（2）儲(chǔ)氫應(yīng)用，綠色布局
隨著國(guó)內(nèi)碳纖維技術(shù)取得突破，其在氫儲(chǔ)運(yùn)領(lǐng)域的應(yīng)用也將獲得進(jìn)展。當(dāng)前，推動(dòng)氫儲(chǔ)運(yùn)技術(shù)的提升和儲(chǔ)運(yùn)成本的下降是氫能產(chǎn)業(yè)走向成熟的關(guān)鍵，其中，碳纖維纏繞復(fù)合材料儲(chǔ)氫氣瓶被寄予厚望。上海石化首席專家王佩琳指出，大絲束碳纖維用于纏繞氣瓶，可使氣瓶的纏繞速度提高，有效提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。
據(jù)王佩琳介紹，上海石化正在自主研發(fā)碳纖維用于纏繞氣瓶的制造工藝技術(shù)，其中，35兆帕氣瓶已通過檢測(cè)，未來(lái)將考慮形成一定規(guī)模的氣瓶生產(chǎn)能力。同時(shí)，該公司積極布局碳纖維在儲(chǔ)氫領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，包括三型、四型瓶相關(guān)技術(shù)的開發(fā)，都取得了突破。
大絲束最大的優(yōu)勢(shì)除了本身的成本優(yōu)勢(shì)外，還在于使用端大大提高了加工效率。就氣瓶而言，大絲束的纏繞效率是小絲束的3-4倍，這將使碳纖維纏繞高壓氣瓶的制造成本大幅降低，更有利于在氫能儲(chǔ)運(yùn)上的應(yīng)用。從技術(shù)角度講，35兆帕儲(chǔ)氫氣瓶技術(shù)已基本成熟，處于擴(kuò)大應(yīng)用階段，很快會(huì)在商用車領(lǐng)域獲得大規(guī)模應(yīng)用；70兆帕儲(chǔ)氫氣瓶今后主要應(yīng)用方向是乘用車市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)仍處于技術(shù)突破階段，應(yīng)用端還在試用階段。
近年來(lái)，中國(guó)石化不斷加快在氫能領(lǐng)域的布局，并在制氫、加氫站環(huán)節(jié)有著顯著優(yōu)勢(shì)。1月7日，中國(guó)石化邀請(qǐng)4家新能源企業(yè)召開新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展視頻對(duì)話會(huì)，提出推動(dòng)風(fēng)光氫一體化分布式能源示范工程建設(shè)，在國(guó)內(nèi)相關(guān)示范區(qū)及產(chǎn)業(yè)園區(qū)探討合作試點(diǎn)綠電制氫及加注示范等應(yīng)用場(chǎng)景的可能性，共同推進(jìn)氫能高水平示范。
作為中國(guó)最大的煉油化工一體化綜合性石油化工企業(yè)之一，上海石化也在加快氫能領(lǐng)域的布局。據(jù)王佩琳介紹，該公司擁有豐富的氫氣資源，年產(chǎn)量在23萬(wàn)噸左右，與周邊地區(qū)有氫氣管網(wǎng)互通。今后，上海石化將利用氫氣資源和管網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，致力成為新的氫能資源提供者，同時(shí)考慮開發(fā)液氫儲(chǔ)存和固體氫儲(chǔ)存技術(shù)，探索利用太陽(yáng)能和風(fēng)能發(fā)展生產(chǎn)綠氫，開發(fā)和形成綠色產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)美國(guó)全國(guó)廣播公司2月17日?qǐng)?bào)道，據(jù)熟悉融資情況的人士透露，SpaceX上周又完成了8.5億美元（折合人民幣55億元）的巨額股權(quán)融資，這讓該公司的估值飆升至約740億美元（折合人民幣4779億元）。
據(jù)悉，該公司以每股419.99美元（折合人民幣2712.5元）的價(jià)格籌集了新的資金。最新的融資也意味著該公司的估值相比去年8月份躍升了約60%。
其中一位人士表示，除了SpaceX進(jìn)一步為其雄心勃勃的計(jì)劃建立戰(zhàn)備庫(kù)外，公司內(nèi)部人士和現(xiàn)有投資者還能在二次交易中額外出售7.5億美元（折合人民幣48.4億元）。
最新的現(xiàn)金流入之際，SpaceX繼續(xù)同時(shí)開發(fā)兩個(gè)資本密集型項(xiàng)目。
星鏈（Starlink）是其雄心勃勃的項(xiàng)目之一，旨在建立一個(gè)由數(shù)千顆衛(wèi)星組成的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，在航天行業(yè)被稱為“星座”，用來(lái)為地球上任何地方的消費(fèi)者提供高速互聯(lián)網(wǎng)。
SpaceX領(lǐng)導(dǎo)層此前估計(jì)星鏈的建設(shè)成本超過100億美元（折合人民幣645.8億元），但同時(shí)也認(rèn)為該網(wǎng)絡(luò)每年可帶來(lái)高達(dá)300億美元（折合人民幣1937.5億元）的收入，相當(dāng)于其現(xiàn)有火箭業(yè)務(wù)年收入的10倍以上。
SpaceX迄今已為星鏈發(fā)射了1000多顆衛(wèi)星，同時(shí)開始在公開測(cè)試版中向美國(guó)、加拿大和英國(guó)的客戶推出早期階段的服務(wù)，該公司最近擴(kuò)大了該公開測(cè)試版的范圍，允許用戶以99美元（折合人民幣639.4元）的價(jià)格預(yù)購(gòu)星鏈服務(wù)。馬斯克上周還重申，SpaceX計(jì)劃最終分拆星鏈并將其上市。
SpaceX的星艦火箭代表了其另一項(xiàng)雄心勃勃的項(xiàng)目。該公司在得克薩斯州的博卡奇卡發(fā)射場(chǎng)穩(wěn)步建造并測(cè)試原型機(jī)。該公司已經(jīng)成功發(fā)射了多個(gè)星艦原型，在短暫飛行到約500英尺（約152.4 米）的高度后安全著陸。在其最近的兩次高空飛行中，盡管已經(jīng)突破了多個(gè)發(fā)展的里程碑，但在嘗試著陸過程中發(fā)生了撞擊爆炸。
盡管最后兩次飛行是以爆炸為結(jié)局的，但SpaceX已經(jīng)將這次發(fā)射視為火箭發(fā)展的重要步驟。下一個(gè)星艦原型已經(jīng)在該公司的發(fā)射臺(tái)就位，預(yù)計(jì)SpaceX將在未來(lái)幾周內(nèi)再次進(jìn)行試飛。
近日，SpaceX向美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）匯報(bào)了Starlink的現(xiàn)狀，Starlink已經(jīng)為美國(guó)、加拿大和英國(guó)的農(nóng)村地區(qū)居民提供寬帶上網(wǎng)服務(wù)。該系統(tǒng)目前可以為用戶提供100Mbps的下載速度，長(zhǎng)期目標(biāo)是將速度升級(jí)到10Gbps。
根據(jù)SpaceX向FCC的介紹，該公司正在努力每月發(fā)射120顆衛(wèi)星。即將發(fā)布的軟件更新也有望提高Starlink的吞吐量。Starlink要求FCC批準(zhǔn)，以將Starlink衛(wèi)星降低到地球上方540至570公里的運(yùn)行高度。根據(jù)SpaceX的說(shuō)法，較低的高度將通過改善“碎片分布”使衛(wèi)星更安全地運(yùn)行。
如果用戶想試用Starlink，可以訪問該公司的網(wǎng)站以注冊(cè)公開測(cè)試版。但是，邀請(qǐng)仍然僅限于美國(guó)北部某些地區(qū)的用戶。Starlink的每月費(fèi)用為99美元，另加一次性設(shè)備費(fèi)用499美元，該公司計(jì)劃在今年年初將Beta測(cè)試擴(kuò)展到美國(guó)南部。
1．通信衛(wèi)星邁入世界先進(jìn)行列
1月5日，實(shí)踐二十號(hào)衛(wèi)星成功定點(diǎn)，標(biāo)志著東方紅五號(hào)衛(wèi)星公用平臺(tái)首飛成功，使我國(guó)具備研制100～1000Gbit/s超高通量通信衛(wèi)星的能力，可滿足中國(guó)近20年內(nèi)對(duì)大功率通信衛(wèi)星的需求，我國(guó)邁入世界衛(wèi)星通信領(lǐng)域的先進(jìn)行列。
7月9日，亞太6D衛(wèi)星成功發(fā)射，該星為Ku/Ka頻段高通量通信衛(wèi)星，通信容量達(dá)50Gbit/s，是我國(guó)目前通信容量最大、輸出功率最大、設(shè)計(jì)程度最復(fù)雜的民商用通信衛(wèi)星，可滿足海事通信、航空機(jī)載通信、陸地車載通信、應(yīng)急固定衛(wèi)星寬帶互聯(lián)網(wǎng)接入等多種應(yīng)用需求。
11月12日，天通一號(hào)02星成功發(fā)射，將與01星及后續(xù)衛(wèi)星共同組網(wǎng)亞太區(qū)域衛(wèi)星移動(dòng)通信系統(tǒng)，為中國(guó)及周邊、中東、非洲等地區(qū)，以及太平洋、印度洋大部分海域用戶，提供全天候、全天時(shí)、穩(wěn)定可靠的話音、短消息和數(shù)據(jù)等移動(dòng)通信服務(wù)。
2．多家企業(yè)布局低軌通信衛(wèi)星星座
低軌通信衛(wèi)星星座實(shí)現(xiàn)全球覆蓋，可為全球用戶提供低延時(shí)、高帶寬、全球無(wú)縫覆蓋、靈活便捷的互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。多家企業(yè)提出了建設(shè)低軌通信衛(wèi)星星座，包括“鴻雁”星座、“虹云”工程等。
1月，銀河航天首發(fā)星發(fā)射成功，這是我國(guó)首顆由商業(yè)航天公司研制的低軌寬帶通信衛(wèi)星，可通過衛(wèi)星終端為用戶提供寬帶通信服務(wù)。5月，中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司天基物聯(lián)網(wǎng)星座的首發(fā)星行云二號(hào)01、02星發(fā)射升空。上海歐科微航天科技有限公司打造低軌通信衛(wèi)星星座“翔云”，為行業(yè)用戶提供天基物聯(lián)服務(wù)。吉利集團(tuán)也于近年開始布局衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，2020年與中國(guó)移動(dòng)等多家公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)低軌衛(wèi)星通信、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域合作，并為全球客戶提供航天信息與通信基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用方案。北京國(guó)電高科科技有限公司建設(shè)運(yùn)營(yíng)的物聯(lián)網(wǎng)星座“天啟”星座已有多顆業(yè)務(wù)衛(wèi)星在軌，服務(wù)于全球物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。
3．天通衛(wèi)星通信服務(wù)正式商用
1月10日，中國(guó)電信正式提供基于天通一號(hào)衛(wèi)星的通信服務(wù)。天通衛(wèi)星業(yè)務(wù)使用1740號(hào)段的手機(jī)號(hào)碼作為業(yè)務(wù)號(hào)碼，實(shí)現(xiàn)與國(guó)內(nèi)外通信運(yùn)營(yíng)商通信網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)互通，有25款終端獲得工信部入網(wǎng)許可，包括手持、車載、船載、天通貓、便攜數(shù)據(jù)等多種類型。用戶使用天通衛(wèi)星手機(jī)或終端在衛(wèi)星服務(wù)區(qū)內(nèi)，可進(jìn)行話音、短信、數(shù)據(jù)通信及位置服務(wù)。天通衛(wèi)星移動(dòng)通信系統(tǒng)是我國(guó)自主建設(shè)的首個(gè)衛(wèi)星移動(dòng)通信系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了衛(wèi)星、芯片、終端、信關(guān)站的國(guó)內(nèi)研發(fā)和生產(chǎn)。系統(tǒng)已為水利、消防、林業(yè)、地質(zhì)、武警、電力、海洋漁業(yè)等多個(gè)行業(yè)客戶提供通信服務(wù)。
4．行業(yè)應(yīng)用取得多項(xiàng)突破
2020年，國(guó)內(nèi)通信衛(wèi)星持續(xù)深化衛(wèi)星直播、應(yīng)急救災(zāi)、航空海洋等領(lǐng)域應(yīng)用的同時(shí)，在遠(yuǎn)程醫(yī)療、在線教育和辦公等領(lǐng)域也發(fā)揮了重要作用，助力科技抗疫和復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
衛(wèi)星直播電視方面，截至2020年底，直播衛(wèi)星“村村通”和直播衛(wèi)星“戶戶通”工程公共服務(wù)用戶總數(shù)已突破1.46億戶，超過全國(guó)廣播電視用戶總數(shù)的三分之一。直播衛(wèi)星已經(jīng)成為我國(guó)農(nóng)村地區(qū)群眾接收廣播電視的主要方式，為促進(jìn)城鄉(xiāng)廣播電視基本公共服務(wù)均等化發(fā)揮了重要作用。疫情期間，直播衛(wèi)星“戶戶通”工程及時(shí)面向廣大農(nóng)民群眾傳遞了實(shí)時(shí)新聞和防控防疫政策等相關(guān)信息。同時(shí)，國(guó)家廣播電視總局積極推進(jìn)直播衛(wèi)星平臺(tái)高清節(jié)目同播工作。中央廣播電視總臺(tái)14套高清同播節(jié)目，東方衛(wèi)視、重慶衛(wèi)視、湖南衛(wèi)視等9套高清同播節(jié)目已正式開播。
在線教育與辦公方面，中國(guó)教育電視臺(tái)開設(shè)了空中課堂頻道，為全國(guó)的“戶戶通”和“村村通”用戶提供中小學(xué)課程教學(xué)節(jié)目，確保學(xué)生疫情期間停課不停學(xué)。中國(guó)衛(wèi)通集團(tuán)股份有限公司研發(fā)了可支持多地接入視頻會(huì)議和視頻監(jiān)控的衛(wèi)星企業(yè)專網(wǎng)，利用衛(wèi)星通信建立融合網(wǎng)絡(luò)，形成衛(wèi)星視頻辦公平臺(tái)解決方案，搭建衛(wèi)星視頻辦公平臺(tái)。
遠(yuǎn)程醫(yī)療方面，中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司所屬世紀(jì)衛(wèi)星公司研制的遠(yuǎn)程醫(yī)療會(huì)診車可通過衛(wèi)星通信的方式，建立前方醫(yī)療現(xiàn)場(chǎng)與后方醫(yī)學(xué)專家或指揮部的視頻連接。醫(yī)療會(huì)診車還接入醫(yī)療信息網(wǎng)，現(xiàn)場(chǎng)醫(yī)療人員可即時(shí)獲取相關(guān)醫(yī)療信息資源，并通過衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)上傳信息。疫情期間，中國(guó)衛(wèi)通進(jìn)一步提升遠(yuǎn)程醫(yī)療業(yè)務(wù)的保障力度，緊急調(diào)配衛(wèi)星備份資源，為病歷資料和視頻音頻提供可靠的傳輸保障。
應(yīng)急救災(zāi)方面，3月，四川省涼山州木里縣和西昌市發(fā)生森林火災(zāi)，當(dāng)?shù)仉娦胚\(yùn)營(yíng)商調(diào)集應(yīng)急保障人員、應(yīng)急通信車、衛(wèi)星電話、Ka衛(wèi)星便攜站等趕赴現(xiàn)場(chǎng)，開通衛(wèi)星應(yīng)急基站，為現(xiàn)場(chǎng)指揮部提供通信保障；6月，臺(tái)風(fēng)“鸚鵡”在廣東省陽(yáng)江市海陵島登陸，中國(guó)衛(wèi)通聯(lián)合深圳航天科技創(chuàng)新研究院提供多款Ka衛(wèi)星便攜站，提供衛(wèi)星寬帶傳輸鏈路，確保臺(tái)風(fēng)登陸現(xiàn)場(chǎng)高清視頻能夠?qū)崟r(shí)回傳；6月中下旬入汛后，多地發(fā)生泥石流、山體滑坡等地質(zhì)災(zāi)害，中國(guó)衛(wèi)通所屬鑫諾衛(wèi)星通信有限公司為四川省阿壩藏族羌族自治州、云南省怒江州貢山縣獨(dú)龍江鄉(xiāng)等地提供陸地機(jī)動(dòng)站，依托中星16號(hào)衛(wèi)星資源，建立寬帶衛(wèi)星通信鏈路，提供應(yīng)急通信保障。
機(jī)載通信方面，隨著我國(guó)民用航空的快速發(fā)展，民航飛機(jī)數(shù)量、航線里程以及乘客數(shù)量增加，飛機(jī)上網(wǎng)的需求激增，為基于高通量衛(wèi)星通信的機(jī)載應(yīng)用帶來(lái)了機(jī)遇。1月5日，我國(guó)首架部署Ka機(jī)上互聯(lián)網(wǎng)的民航客機(jī)試飛成功，此次試飛采用了我國(guó)首顆Ka高通量衛(wèi)星中星16號(hào)作為通信手段，每架飛機(jī)帶寬可達(dá)150Mbit/s。7月7日，我國(guó)第一架高速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)飛機(jī)青島航空QW9771航班成功首航，本次航班搭載了中星16號(hào)衛(wèi)星的高速互聯(lián)系統(tǒng)，飛機(jī)在萬(wàn)米空中可以實(shí)現(xiàn)百兆以上的高速率聯(lián)網(wǎng)。
船載通信方面，1月，鑫諾公司完成“海星通”全球網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容，新增南印度洋區(qū)域覆蓋，實(shí)現(xiàn)了南印度洋海域主要航線及漁場(chǎng)覆蓋。該波束的正式投入使用，滿足了南印度洋航線以及在印度洋區(qū)域作業(yè)船舶的通信需求。鑫諾公司“全球網(wǎng)”為自主可控的全球衛(wèi)星寬帶通信網(wǎng)，已覆蓋全球90%以上的主要航線。
科考探險(xiǎn)方面，在2020珠峰高程測(cè)量任務(wù)中，從拉薩市到5200m珠峰大本營(yíng)，再到海拔約6500m的前進(jìn)營(yíng)地，通信衛(wèi)星為測(cè)量登山隊(duì)提供了通信保障。隨測(cè)量登山隊(duì)出行的Ku頻段車載“動(dòng)中通”系統(tǒng)連接中星6A衛(wèi)星，信號(hào)落地運(yùn)營(yíng)商在拉薩的衛(wèi)星中心站后，通過專線接入互聯(lián)網(wǎng)，為珠峰高程測(cè)量的順利進(jìn)行提供了穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和應(yīng)急通信支撐。
據(jù)悉，深交所正進(jìn)一步落實(shí)“突擊入股”的信息披露監(jiān)管問題。日前深交所向券商下發(fā)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)板落實(shí)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），就新申報(bào)及在審創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目股東信息披露及核查進(jìn)行明確規(guī)定，要求創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目組根據(jù)《通知》做好股東核查及信息披露工作。
對(duì)此，多名投行人士表示，監(jiān)管層從嚴(yán)收緊IPO企業(yè)股東的信披要求，投行要對(duì)企業(yè)股東進(jìn)行全面穿透核查。有投行稱，工作量非常大。
創(chuàng)投圈在突擊入股新規(guī)下也受到一定沖擊，有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)重新審視Pre-IPO投資性價(jià)比。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，短期投機(jī)熱情或會(huì)降溫。
據(jù)了解，今年2月5日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)，重點(diǎn)約束股權(quán)代持、臨近上市前突擊入股、入股價(jià)格異常等問題，要求提交申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)入股的新股東鎖定股份36個(gè)月。隨后，滬深交易所就IPO企業(yè)股東信息披露監(jiān)管答記者問。
券商中國(guó)記者了解到，2月23日深交所向券商發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)業(yè)板落實(shí)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)的通知》，給IPO項(xiàng)目組更清晰的要求。
據(jù)記者獲悉的《通知》內(nèi)容，對(duì)于2月5日以后新申報(bào)創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)以及5日前已申報(bào)尚未受理的企業(yè)，深交所提出需要落實(shí)多方面要求：
第一，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會(huì)發(fā)布《指引》的第二項(xiàng)規(guī)定要求出具股東信息披露《專項(xiàng)承諾》，比如承諾是否存在“以發(fā)行人股權(quán)進(jìn)行不當(dāng)利益輸送”的情形。
第二，保薦人、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)按照《指引》的要求進(jìn)行全面深入核查，逐條認(rèn)真落實(shí)核查工作，并分別出具《專項(xiàng)核查報(bào)告》。該報(bào)告應(yīng)當(dāng)說(shuō)明核查方式，并對(duì)核查問題出具明確的肯定性結(jié)論意見，不能出具“未發(fā)現(xiàn)”等非肯定性意見。
第三，發(fā)行人申報(bào)前應(yīng)當(dāng)依法解除股權(quán)代持、違規(guī)持股等情形，私募投資基金等金融產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)備案或納入監(jiān)管。
若IPO項(xiàng)目申報(bào)時(shí)未按要求提交專項(xiàng)承諾、專項(xiàng)核查報(bào)告，且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成補(bǔ)正的，深交所表示將依法不予受理。
對(duì)2月5日前受理的創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)，深交所同樣要求發(fā)行人、保薦人、發(fā)行人律師提交《專項(xiàng)承諾》和《專項(xiàng)核查報(bào)告》。
深交所提醒，如果在審項(xiàng)目存在股權(quán)代持、違規(guī)持股等情形，或?qū)τ谒侥纪顿Y基金等金融產(chǎn)品尚未備案或納入監(jiān)管的，應(yīng)當(dāng)按照《指引》規(guī)定予以解除，或者盡快完成備案、納入監(jiān)管，以免影響后續(xù)審核進(jìn)程。
據(jù)了解，該《通知》還提供有關(guān)《股東信息披露及核查要求》附件，對(duì)股份代持、突擊入股、入股價(jià)格異常以及股東適格性等4大類事項(xiàng)的核查要求進(jìn)行明確。
比如發(fā)行人歷史沿革中是否存在股東入股價(jià)格明顯異常的情況。如是，要按照《指引》相關(guān)規(guī)定，說(shuō)明穿透核查的具體情況；如否，要說(shuō)明認(rèn)定入股價(jià)格公允的充分理由和客觀依據(jù)。
一系列圍繞IPO突擊入股的監(jiān)管措施的出臺(tái)，讓業(yè)內(nèi)人士感受到了某種IPO收緊的信號(hào)。
華北地區(qū)一名投行人士表示，去年以來(lái)有IPO項(xiàng)目的股權(quán)架構(gòu)不透明，穿透后發(fā)現(xiàn)問題較多，比如可能涉嫌利益輸送，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。監(jiān)管此舉有意打擊制度套利行為，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。
從投行角度來(lái)看，多名投行人士聲稱，工作量劇增。華東一名券商投行人士表示，“監(jiān)管部門實(shí)際上就是要求將所有IPO企業(yè)的股東進(jìn)行穿透，并且披露和核查。”該人士坦承，對(duì)投行而言，工作量非常大，部分IPO企業(yè)通過層層穿透后有上百名股東。
創(chuàng)投圈也受到新規(guī)一定的沖擊。深圳一名私募股權(quán)投資（PE）基金人士表示，考慮減少對(duì)Pre-IPO項(xiàng)目的投資。該公司之前布局Pre-IPO項(xiàng)目主要基于IPO“上市快、新股表現(xiàn)好”等優(yōu)勢(shì)，“現(xiàn)在環(huán)境變了，好項(xiàng)目投資仍然擠破頭，但普通一點(diǎn)的項(xiàng)目鎖三年后能不能順利退出，能否有比較理想的收益，不確定性變高了。”
尤其現(xiàn)階段，新股破發(fā)成為常態(tài)。上海一家PE機(jī)構(gòu)的聯(lián)合創(chuàng)始人聲稱，科創(chuàng)板項(xiàng)目在Pre-IPO時(shí)期往往會(huì)推高估值，對(duì)于一些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言，大大增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。“如果突擊入股享受鎖定三年的待遇，參考現(xiàn)在科創(chuàng)板不少公司的破發(fā)情況，3年之后有多少收益實(shí)在難說(shuō)。”
也有機(jī)構(gòu)人士分析，目前IPO審核周期變長(zhǎng)，從這個(gè)角度來(lái)看，新規(guī)沒有讓投資機(jī)構(gòu)比原來(lái)多付出很多時(shí)間成本。君合律師事務(wù)所合伙人王毅等人撰文稱，36個(gè)月鎖定期的起算時(shí)間為“取得股份之日”，涵蓋了“入股-申報(bào)-反饋-上市”整個(gè)上市周期，客觀上確實(shí)會(huì)給投資人的退出預(yù)期增加了些許不確定性因素，但在近期A股審核周期較長(zhǎng)（包括審核及注冊(cè)和發(fā)行流程通常在7-9個(gè)月，較長(zhǎng)的甚至在12個(gè)月左右）的大背景下，“取得股份之日起鎖定36個(gè)月”與“上市后鎖定12個(gè)月”兩種情形，對(duì)投資人而言并不會(huì)有太大差異。此次變化并不會(huì)給適用新規(guī)的投資人增加太多的鎖定時(shí)間，對(duì)“通過A股上市實(shí)現(xiàn)退出”的投資邏輯也不會(huì)有根本性的影響。
國(guó)資委主任郝鵬日前在《求是》雜志撰文指出， 在深入推進(jìn)上海、深圳、沈陽(yáng)三地綜合改革試驗(yàn)（下稱“綜改”）的基礎(chǔ)上，配合實(shí)施國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略，將青島、西安、武漢、杭州等地納入綜改范圍。
梳理發(fā)現(xiàn)，新一批試點(diǎn)城市改革措施各有側(cè)重，具有區(qū)域特色。作為鼓勵(lì)基層創(chuàng)新、深化國(guó)企改革的新舉措，區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜改進(jìn)一步擴(kuò)圍提效，將以點(diǎn)帶面推動(dòng)全國(guó)的國(guó)企改革。
（1）配合實(shí)施國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略
國(guó)務(wù)院國(guó)資委1月18日舉行地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議暨地方國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任會(huì)議。會(huì)議明確了2021年國(guó)企改革時(shí)間表、任務(wù)書，其中推動(dòng)區(qū)域性綜改再提效也被列入2021年的改革重點(diǎn)任務(wù)。
會(huì)議要求，第一批綜改地區(qū)要結(jié)合三年行動(dòng)進(jìn)一步深化綜改措施，著力打造綜改“升級(jí)版”。第二批綜改地區(qū)要突出區(qū)域特色，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，扎實(shí)做好綜改方案制定實(shí)施工作。要更加注重完善配套政策，促進(jìn)駐地央企與省、市國(guó)企聯(lián)動(dòng)改革、協(xié)同發(fā)展。
中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部研究員劉興國(guó)分析，綜合改革是今后一段時(shí)期內(nèi)國(guó)資國(guó)企改革的一個(gè)重要推進(jìn)方式，目的是在總結(jié)多年來(lái)單項(xiàng)推進(jìn)改革成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取同時(shí)在國(guó)資國(guó)企改革的多個(gè)領(lǐng)域取得集成性改革成果，讓多項(xiàng)改革之間能夠充分發(fā)揮協(xié)同作用。
在試點(diǎn)選擇上，兼顧了東中西部地區(qū)，力圖在不同區(qū)域、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)環(huán)境下，探索積累綜合實(shí)施國(guó)資國(guó)企改革的經(jīng)驗(yàn)，為今后進(jìn)一步全面推進(jìn)綜合改革打下扎實(shí)基礎(chǔ)。
國(guó)資系統(tǒng)一位權(quán)威人士介紹，試點(diǎn)的選擇還有著配合實(shí)施國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略的考量，這幾個(gè)城市在中部崛起、西部大開發(fā)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、長(zhǎng)三角一體化發(fā)展、黃河流域高質(zhì)量發(fā)展等國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略中處于關(guān)鍵地位。
（2）以點(diǎn)帶面推動(dòng)改革
2019年7月，經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二次會(huì)議審議通過，上海、深圳“區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜合改革試驗(yàn)”和沈陽(yáng)國(guó)資國(guó)企重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革專項(xiàng)工作正式啟動(dòng)。
國(guó)資委表示，開展綜改試驗(yàn)是進(jìn)一步深化國(guó)資國(guó)企改革的新舉措，對(duì)于鼓勵(lì)基層創(chuàng)新、全面推動(dòng)國(guó)資國(guó)企改革“1+N”政策在試驗(yàn)區(qū)落實(shí)落地，增強(qiáng)國(guó)資國(guó)企改革的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，以點(diǎn)帶面推動(dòng)全國(guó)國(guó)資國(guó)企改革具有積極意義。
按照改革計(jì)劃，綜改區(qū)域要大膽探索、勇于創(chuàng)新，到2022年努力打造成為黨的領(lǐng)導(dǎo)堅(jiān)強(qiáng)有力、國(guó)資監(jiān)管科學(xué)高效、國(guó)企活力充分激發(fā)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)不斷增強(qiáng)、全面落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略的國(guó)資國(guó)企改革高地。
開展綜改試驗(yàn)的目的是以點(diǎn)帶面推動(dòng)全國(guó)國(guó)資國(guó)企改革。劉興國(guó)表示，綜改試驗(yàn)將對(duì)全國(guó)改革產(chǎn)生兩個(gè)方面的影響：一是直接推動(dòng)試點(diǎn)所在地國(guó)資國(guó)企改革的深化推進(jìn)；二是借助改革試點(diǎn)的暗示效應(yīng)，對(duì)其他地區(qū)國(guó)企改革的深化推進(jìn)產(chǎn)生方向性影響，會(huì)引導(dǎo)地方國(guó)資委及國(guó)企圍繞試點(diǎn)的重點(diǎn)方面，進(jìn)一步深化推進(jìn)本地區(qū)、本企業(yè)的改革。
當(dāng)前，上海、深圳、沈陽(yáng)的綜改已經(jīng)取得階段性成效。以深圳為例，2020年，深圳市屬國(guó)有經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額分別同比增長(zhǎng)12.3%、9.9%、5.3%；在深納稅414億元，同比增長(zhǎng)6.8%，大幅高于央企和主要地方國(guó)企平均增長(zhǎng)水平。
深圳市國(guó)資委介紹，經(jīng)過一年的持續(xù)推進(jìn)，深圳國(guó)資重組整合“1+N”方案得到全面實(shí)施，交易集團(tuán)、環(huán)境水務(wù)、重大產(chǎn)業(yè)投資、深圳公共資源交易中心、中資陽(yáng)光采購(gòu)交易平臺(tái)等企業(yè)組建重組工作已經(jīng)完成，77.8%的國(guó)有資本集聚到以基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)為主體、金融和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為兩翼的“一體兩翼”領(lǐng)域。
（3）四地的國(guó)企改革將有哪些突破？
據(jù)國(guó)資委網(wǎng)站消息，國(guó)資委1月13日組織召開區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜改視頻座談會(huì)。上海、深圳等第一批綜改區(qū)作典型經(jīng)驗(yàn)交流，杭州、青島、西安等第二批綜改區(qū)和招商局集團(tuán)匯報(bào)改革思路和方案制定情況。
據(jù)青島市國(guó)資委介紹，青島開展綜改以國(guó)有企業(yè)家隊(duì)伍建設(shè)為特色，探索“堅(jiān)持政治標(biāo)準(zhǔn)、依法規(guī)范治理、培育企業(yè)家精神、落實(shí)物質(zhì)利益原則、完善體制機(jī)制保障”獨(dú)具地方特色的國(guó)有企業(yè)家隊(duì)伍“五位一體”建設(shè)模式，爭(zhēng)取形成在全國(guó)可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)。
青島市委常委、市紀(jì)委書記劉子玉表示：“國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，最根本的還是要有一支能夠在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大浪中勇敢搏擊、勇立潮頭的優(yōu)秀企業(yè)家隊(duì)伍。”由此看來(lái)，優(yōu)秀企業(yè)家的培育是當(dāng)下青島國(guó)企改革的重點(diǎn)和關(guān)鍵。
在國(guó)資監(jiān)管方面，青島發(fā)布了全國(guó)國(guó)資系統(tǒng)第一個(gè)管資本轉(zhuǎn)變國(guó)資監(jiān)管職能規(guī)范性文件《青島市國(guó)有資本管理暫行辦法》，落實(shí)出資人監(jiān)管權(quán)、企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，管好資本放活企業(yè)，充分保障企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體地位。
青島市國(guó)資委原副主任臧毅杰曾表示，目前青島國(guó)企上市是短板，只有10戶，與省內(nèi)其他地市相比還有較大的差距。為了盡快追上差距，青島市國(guó)資委也制定了3年國(guó)企上市計(jì)劃，爭(zhēng)取到2022年，將現(xiàn)有的10戶上市國(guó)企，達(dá)到30戶左右。通過運(yùn)用多種手段、多種途徑，將企業(yè)送到上市平臺(tái)。
在武漢，混改和重組是國(guó)企改革的重頭戲。去年9月以來(lái)，武漢市國(guó)企密集重組整合，新一輪國(guó)企改革拉開序幕。此輪國(guó)企重組，武漢堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、業(yè)績(jī)導(dǎo)向，從當(dāng)前重組情況來(lái)看，主業(yè)相近的企業(yè)被集中起來(lái)，主責(zé)主業(yè)進(jìn)一步聚焦，避免了同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)。
西安的改革措施更加強(qiáng)調(diào)了提高效益、防范風(fēng)險(xiǎn)等議題。西安市國(guó)資委1月19日召開該市國(guó)資系統(tǒng)2021年工作會(huì)議指出，開展綜合改革試驗(yàn)，在全面深化改革上取得突破性進(jìn)展。特別提到了加大增盈工作力度，在提高企業(yè)效益上取得突破性進(jìn)展；加大投資建設(shè)力度，在服務(wù)城市發(fā)展上取得突破性進(jìn)展；防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，在守住風(fēng)險(xiǎn)底線上取得突破性進(jìn)展等。
杭州作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，持續(xù)提升企業(yè)活力成為改革的目標(biāo)之一。杭州市國(guó)資委主任王希日前在該市國(guó)資工作會(huì)議上指出，加快構(gòu)建全市國(guó)資監(jiān)管“一盤棋”大格局，不持續(xù)提升國(guó)資監(jiān)管的權(quán)威性和國(guó)企改革發(fā)展的活力，為奮力展現(xiàn)“重要窗口”的“頭雁風(fēng)采”做出國(guó)資國(guó)企更大努力和貢獻(xiàn)。
（1）獨(dú)立募資超100億
2020年，“資本寒冬”疊加突發(fā)的疫情。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)投融資事件較2019年減少25%，累計(jì)融資金額較2019年減少16%；融資事件數(shù)量與融資金額均為近6年最低點(diǎn)。
在如此背景下，據(jù)悉，高瓴創(chuàng)投（GL Ventures）已完成了美元和人民幣合計(jì)規(guī)模超過100億元的獨(dú)立募資。背后LP包括大學(xué)捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老基金、主權(quán)基金、母基金以家族辦公室等主流機(jī)構(gòu)投資者。
一年前，高瓴在官方公眾號(hào)發(fā)布“致創(chuàng)業(yè)者的一封信”，宣布成立專注于投資早期創(chuàng)業(yè)公司的高瓴創(chuàng)投，未來(lái)將對(duì)科技（軟件與硬科技）、醫(yī)療（生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械）及消費(fèi)（新消費(fèi)與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)）等領(lǐng)域優(yōu)秀的早期創(chuàng)業(yè)公司持續(xù)加碼。
（2）一年投出超200個(gè)項(xiàng)目
2020年，高瓴創(chuàng)投出手項(xiàng)目超200個(gè)，其中在科技（軟件與硬科技）與醫(yī)療（生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械）領(lǐng)域的項(xiàng)目均超80個(gè)。2021年還不到兩個(gè)月，已公開23個(gè)項(xiàng)目投資，還曾在同一天內(nèi)官宣5筆案子。
通過梳理這些被投企業(yè)不難發(fā)現(xiàn)，科技創(chuàng)新是高瓴創(chuàng)投最為關(guān)注的，尤其對(duì)硬科技、基礎(chǔ)及應(yīng)用軟件、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械以及科技變革下的消費(fèi)升級(jí)下重注。
拆解來(lái)看，高瓴在科技領(lǐng)域（ToB）的投資分為兩條線：一是硬件層，布局芯片半導(dǎo)體、量子通信、航天技術(shù)和高端儀器等前沿技術(shù)；二是軟件層，包括底層基礎(chǔ)軟件和應(yīng)用軟件。
在硬件層面，高瓴創(chuàng)投從2020年下半年開始明顯頻繁下注，僅在芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域就接連投資了芯耀輝、地平線、芯華章、星思半導(dǎo)體、敏芯半導(dǎo)體、壁仞科技等10多個(gè)項(xiàng)目，并投資了量子技術(shù)領(lǐng)域頭部玩家國(guó)儀量子。
軟件層則投出了包括酷家樂、ClassIn、愛科農(nóng)等服務(wù)于中國(guó)原生場(chǎng)景的、具有技術(shù)原創(chuàng)性的企業(yè)級(jí)應(yīng)用；數(shù)篷科技、墨云科技、安芯網(wǎng)盾、源堡科技、派拉軟件等網(wǎng)絡(luò)安全垂直類公司；針對(duì)當(dāng)下企業(yè)普遍面臨的海量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與處理難題，布局了創(chuàng)鄰科技、秒如科技等多家企業(yè)。此外在基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域還投資了包括Zilliz、映云科技、一流科技等在內(nèi)的具有技術(shù)創(chuàng)新力的早期公司。
一直以來(lái)，醫(yī)療大健康都是高瓴研究最深、布局最廣的領(lǐng)域之一，而生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械也是高瓴創(chuàng)投2020年最為重要的兩大投資方向。
于是，在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，高瓴創(chuàng)投投資了一批前沿而創(chuàng)新的早期公司，比如基因治療領(lǐng)域的嘉因生物，新冠疫苗和治療領(lǐng)域的艾博生物、丹序生物、三葉草等，在去年大爆發(fā)的醫(yī)療器械領(lǐng)域，高瓴也在加速往早期走，投出包括微創(chuàng)機(jī)器人、鍵嘉機(jī)器人、博動(dòng)醫(yī)學(xué)、唯邁醫(yī)療、華科精準(zhǔn)、厚凱醫(yī)療等代表項(xiàng)目。
除了硬科技與醫(yī)療，2020年高瓴創(chuàng)投也在主賽道大消費(fèi)領(lǐng)域，圍繞國(guó)潮美妝、食品飲料、智能家居、在線教育等生活方式進(jìn)行了一系列投資。
比如喜茶、國(guó)潮汽水漢口二廠、智能拖地機(jī)器人云鯨、王飽飽、白家食品、科技運(yùn)動(dòng)服飾粒子狂熱、時(shí)尚美瞳品牌moody、兒童奶酪品牌妙飛、復(fù)合調(diào)味品加點(diǎn)滋味等新銳消費(fèi)品牌。在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)賽道，高瓴創(chuàng)投還加碼編程貓、開課吧、核桃編程、善診等。
短短一年時(shí)間，高瓴創(chuàng)投在密集投資的同時(shí)，也開始收獲一系列IPO。高瓴創(chuàng)投在消費(fèi)領(lǐng)域的第一個(gè)IPO是完美日記，曾連續(xù)五輪押注、為其最大外部股東。其他已上市項(xiàng)目還有加科思、德琪醫(yī)藥、沛嘉醫(yī)療、云頂新耀、心通醫(yī)療和貝康醫(yī)療等。
編輯：馮征昊（半導(dǎo)體芯片、激光器、新能源） 校對(duì)：閆晨曦 審核：侯曉鵬
閆晨曦（復(fù)合材料、衛(wèi)星通信、金融資本） 馮征昊
(以上資訊主要來(lái)源于：OFweek、 OFweek激光、 OFweek太陽(yáng)能光伏、 今日半導(dǎo)體、半導(dǎo)體行業(yè)觀察、材料科學(xué)與工程、材料人、樂晴智庫(kù)、未來(lái)智庫(kù)、索比光伏網(wǎng)、集邦新能源網(wǎng)、北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)、高工鋰電、西安金融棒棒糖、復(fù)材網(wǎng) 、大國(guó)之材、新材料在線、衛(wèi)星界、國(guó)際電子商情、中國(guó)國(guó)際復(fù)合材料展覽會(huì)、玻纖復(fù)材、衛(wèi)星與網(wǎng)絡(luò)、全球一點(diǎn)通、硅谷網(wǎng)、清科研究、中國(guó)衛(wèi)通、衛(wèi)星與應(yīng)用、中科創(chuàng)星、碳纖維生產(chǎn)技術(shù)、中國(guó)衛(wèi)通、碳纖維研習(xí)社、實(shí)戰(zhàn)財(cái)經(jīng) 、金融深度、華商韜略、戰(zhàn)略前沿技術(shù)、 投融界、 投資界、 中國(guó)汽車報(bào)、證券時(shí)報(bào)網(wǎng)、36氪、東方財(cái)富、中國(guó)證券報(bào)、新經(jīng)濟(jì)100人、投后管理研究院、新興產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟、股權(quán)投資論壇、Wind資訊、搏實(shí)資本、中歐資本、國(guó)企混改研究院、機(jī)遇西安、米度資本等)
