一、半導(dǎo)體及芯片行業(yè)
1.氮化鎵功率器件市場規(guī)模預(yù)計(jì)2021年增率90.6%，達(dá)到6100萬美元
由于受到車用、工業(yè)與通訊需求助力，2021年第三代半導(dǎo)體成長動能有望高速回升。其中以GaN功率器件的成長力道最為明顯，預(yù)估其今年市場規(guī)模將達(dá)6,100萬美元，年增率高達(dá)90.6%。
首先，預(yù)期疫苗問世后疫情有所趨緩，進(jìn)而帶動工業(yè)能源轉(zhuǎn)換所需零組件如逆變器、變頻器等，以及通訊基站需求回穩(wěn)；其次，隨著特斯拉Model 3電動車逆變器逐漸改采SiC器件制程后，第三代半導(dǎo)體于車用市場逐漸備受重視；最后，中國政府為提升半導(dǎo)體自主化，今年提出十四五計(jì)劃投入巨額資金擴(kuò)大產(chǎn)能，上述都將成為推升2021年GaN及SiC等第三代半導(dǎo)體高速成長的動能。
GaN器件目前雖有部分晶圓制造代工廠如臺積電、世界先進(jìn)等嘗試導(dǎo)入8英寸晶圓生產(chǎn)，但現(xiàn)行主力仍以6英寸為主。因疫情趨緩所帶動5G基站射頻前端、手機(jī)充電器及車用能源傳輸?shù)刃枨笾鸩教嵘?strong>預(yù)期2021年通訊及功率器件營收分別為6.8億和6,100萬美元，年增30.8%及90.6%。
預(yù)期，GaN器件會持續(xù)滲透至手機(jī)與筆記本配件，且年增率將在2022年達(dá)到最高峰，后續(xù)隨著廠商采用逐漸普及，成長動能將略為趨緩。
SiC器件部分，由于通訊及功率領(lǐng)域皆需使用該襯底，因而6英寸晶圓的供應(yīng)量顯得吃緊，預(yù)估2021年SiC器件于功率領(lǐng)域營收可達(dá)6.8億美元，年增32%。目前各大襯底商如科銳（CREE）、貳陸（II-VI）、意法半導(dǎo)體等已陸續(xù)開展8英寸襯底研制計(jì)劃，但仍有待2022年后才有望逐漸紓緩供給困境。
2.三安光電Mini/Micro月底試產(chǎn)，二期建設(shè)已提前啟動
據(jù)湖北日報(bào)報(bào)道，本月底，位于鄂州葛店開發(fā)區(qū)的三安光電Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目將如期進(jìn)入試生產(chǎn)階段。
目前，項(xiàng)目1號前道芯片廠房和1號后道芯片廠房已進(jìn)入裝修收尾階段。本月底，三安光電在湖北生產(chǎn)的首批芯片就將從這里誕生。同時(shí)，一期配套的1號倉庫、配餐食堂、綜合動力站的裝修工作也進(jìn)入尾聲，部分設(shè)備已進(jìn)場安裝調(diào)試。
湖北三安光電總經(jīng)理李水清表示，在大家的共同努力下，不但追平一期原計(jì)劃，二期建設(shè)也已提前啟動，時(shí)間至少提前半年。
2019年7月，三安光電 Mini/Micro LED芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目在葛店開發(fā)區(qū)正式開工。該項(xiàng)目總投資120億元，是湖北省打造世界光谷的支撐項(xiàng)目。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)氮化鎵芯片系列年產(chǎn)161萬片、砷化鎵芯片系列年產(chǎn)75萬片、4K顯示屏用封裝產(chǎn)品年產(chǎn)84000臺，產(chǎn)品主要供應(yīng)三星、華為、蘋果等公司。
項(xiàng)目分二期建設(shè)，建成達(dá)產(chǎn)后將形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)、掌握核心技術(shù)、掌握行業(yè)話語權(quán)，具有重要國際影響力的Mini/Micro LED芯片產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地。
3.中芯國際14nm工藝良率達(dá)90-95%，已追平臺積電同等工藝水平
中芯國際14nm制程工藝產(chǎn)品良率已追平臺積電同等工藝，水準(zhǔn)達(dá)約90%-95%。與此同時(shí)，中芯國際各制程產(chǎn)能滿載，部分成熟工藝訂單已排至2022年。
2019年四季度，中芯國際的14nm工藝正式量產(chǎn)，隨后在2020年上半年成功用14nm工藝為華為代工了麒麟710A處理器，并成功應(yīng)用在了榮耀Play4T手機(jī)上。可惜的是，在2020年5月，美國進(jìn)一步升級了對華為的制裁之后，中芯國際無法繼續(xù)利用美國設(shè)備為華為代工處理器。
2020年11月，中芯國際聯(lián)席CEO梁孟松博士在投資者調(diào)研會議上透漏，“14nm工藝在2019年第四季度進(jìn)入量產(chǎn)后至今，良率已達(dá)業(yè)界量產(chǎn)水準(zhǔn)。隨著我們展現(xiàn)出的研發(fā)執(zhí)行能力，客戶對中芯國際技術(shù)的信心也在逐步增強(qiáng)，我們將持續(xù)提升產(chǎn)品和服務(wù)競爭力，引入更多的海內(nèi)外客戶。”
2020年12月18日晚間，美國商務(wù)部以保護(hù)美國國家安全和外交利益為由，宣布將中芯國際及其部分子公司及參股公司列入“實(shí)體清單”，并表示將對于中芯國際研發(fā)10nm及以下先進(jìn)工藝所需的物品申請都會直接拒絕。這也為中芯國際先進(jìn)制程的發(fā)展帶來了非常大的障礙。
所幸的是，本月初有消息顯示，中芯國際已獲得部分美國設(shè)備廠商供應(yīng)14nm及以上成熟制程設(shè)備的供應(yīng)許可，并且中芯國際之前一直有申請但未獲通過的一類關(guān)鍵設(shè)備（用于14nm），此次也獲得了通過。這也意味著中芯國際14nm工藝能夠繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。
在此前的投資人會議上，中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍透露，2020年年底中芯國際已經(jīng)完成了14nm工藝每月15000片安裝產(chǎn)能的目標(biāo)。但離規(guī)模經(jīng)濟(jì)尚遠(yuǎn)，如需進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，還需要走出口許可證的申請流程。
趙海軍還表示，中芯國際還會考慮加強(qiáng)第一代、第二代FinFET多元平臺開發(fā)和布建，并拓展平臺的可靠性及競爭力。
根據(jù)去年底梁孟松在辭職信上透露的信息顯示，目前中芯國際的“14nm, 12nm, 及N＋1等技術(shù)均已進(jìn)入規(guī)模量產(chǎn)，7nm技術(shù)的開發(fā)也已經(jīng)完成，2021年4月就可以馬上進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)量產(chǎn)。5nm和3nm的最關(guān)鍵、也是最艱巨的。8大項(xiàng)技術(shù)也已經(jīng)有序展開，只待EUV光刻機(jī)的到來，就可以進(jìn)入全面開發(fā)階段。”
另外值得一提的是，3月3日中芯國際發(fā)布公告稱，與荷蘭阿斯麥（ASML）達(dá)成12億美元的產(chǎn)品購買單，根據(jù)ASML后續(xù)公告，這筆錢用于購買除DUV光刻機(jī)及相關(guān)的物料和服務(wù)。
4.TCL近日宣布設(shè)立半導(dǎo)體公司
為順應(yīng)國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展趨勢，進(jìn)一步完善在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)和投資布局，TCL科技集團(tuán)股份有限公司擬與TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司共同設(shè)立TCL半導(dǎo)體科技（廣東）有限公司。
TCL半導(dǎo)體擬定注冊資本為人民幣10億元，公司與TCL實(shí)業(yè)分別出資人民幣5億元，各自占比50%。TCL半導(dǎo)體將作為公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)平臺，圍繞集成電路芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體功率器件等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會進(jìn)行投資布局。
TCL科技于2021年3月10日召開的第七屆董事會第五次會議審議通過了《關(guān)于與TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司共同設(shè)立TCL半導(dǎo)體科技（廣東）有限公司暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，同意設(shè)立TCL半導(dǎo)體。
通過本次交易，公司將在發(fā)揮半導(dǎo)體材料領(lǐng)域優(yōu)勢的同時(shí)，緊抓集成電路芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體功率器件等領(lǐng)域的機(jī)遇，加快項(xiàng)目投資落地和技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，促進(jìn)公司在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)升級和整合。在集成電路芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，參照行業(yè)內(nèi)的Fabless模式，TCL半導(dǎo)體將對上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)需求量較大的芯片類別，如驅(qū)動芯片、AI語音芯片進(jìn)行重點(diǎn)開發(fā)，通過吸引外部專業(yè)人才和團(tuán)隊(duì)能力提升，推進(jìn)專用芯片產(chǎn)品的生產(chǎn)。在半導(dǎo)體功率器件領(lǐng)域，TCL半導(dǎo)體擬進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，提高器件業(yè)務(wù)核心技術(shù)能力，率先突破市場。
此外，TCL科技連同旗下的產(chǎn)業(yè)基金將充分發(fā)揮TCL金融及產(chǎn)業(yè)投資平臺優(yōu)勢，在集成電路產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)で笸顿Y機(jī)會，持續(xù)布局產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈資源，以發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)整體競爭力。
5.美的集團(tuán)依托美仁半導(dǎo)體正式進(jìn)軍半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)
隨著物聯(lián)網(wǎng)、智能家居和低碳生活需求的日益強(qiáng)烈，芯片對構(gòu)建家電智能生態(tài)和掌握行業(yè)發(fā)展趨勢意義重大。美的集團(tuán)前瞻布局，2018年成立上海美仁半導(dǎo)體公司，正式進(jìn)軍半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，力爭迅速成為全球半導(dǎo)體領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)品牌。
美仁半導(dǎo)體由美的集團(tuán)主導(dǎo)成立，是美的集團(tuán)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向，目前由美的集團(tuán)機(jī)電事業(yè)群統(tǒng)一管理。美仁半導(dǎo)體未來的業(yè)務(wù)拓展，將依托美的集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的各類家電及其他產(chǎn)業(yè)作為客戶資源，逐步拓展并覆蓋超過百億的家電芯片市場，并搭建堅(jiān)強(qiáng)可靠的國際國內(nèi)供應(yīng)鏈。
美仁半導(dǎo)體將科技創(chuàng)新投入貫穿于芯片設(shè)計(jì)等全產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)中，通過筑起指令處理器、物聯(lián)網(wǎng)安全、鏈接方案、軟件方案等組成的技術(shù)生態(tài)鏈，為美仁半導(dǎo)體的長遠(yuǎn)發(fā)展蓄勢儲能。縱觀全球芯片發(fā)展，國產(chǎn)家電芯片技術(shù)水平和國際之間的差距需要依靠技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)的沉淀及突破來縮小。
美仁半導(dǎo)體的破局之道在于以家電芯片為切入點(diǎn)，其創(chuàng)新之處不只體現(xiàn)在技術(shù)層面，還立足于具有強(qiáng)競爭力的芯片定制化設(shè)計(jì)。
面對伴隨智能化和低碳化發(fā)展而日益增大的芯片消費(fèi)市場，美仁半導(dǎo)體專注家電芯片領(lǐng)域的開發(fā)，布局MCU芯片、IOT芯片、電源芯片和功率芯片四大產(chǎn)品系列，聚勢進(jìn)軍芯片領(lǐng)域。自主研發(fā)芯片是美仁半導(dǎo)體構(gòu)筑核心競爭力的著力點(diǎn)，而“去冗補(bǔ)缺”的定制設(shè)計(jì)則是美仁半導(dǎo)體打造高效、可靠、適配、多元化芯片生態(tài)這一棋盤的關(guān)鍵落子，其為美仁半導(dǎo)體覆蓋半導(dǎo)體全領(lǐng)域發(fā)展，在10年內(nèi)晉身為全球半導(dǎo)體領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)品牌奠定重要基礎(chǔ)。
目前，美仁半導(dǎo)體在美的集團(tuán)家用空調(diào)、暖通及樓宇、冰箱、洗衣機(jī)、廚房和熱水等事業(yè)部均已完成產(chǎn)品測試，并逐步進(jìn)入批量銷售階段。瞄準(zhǔn)技術(shù)前沿、緊抓需求，美仁半導(dǎo)體將在2021年深入推進(jìn)芯片產(chǎn)品：覆蓋國內(nèi)重點(diǎn)客戶、借助國內(nèi)成熟的芯片產(chǎn)品以及配套經(jīng)驗(yàn)逐步覆蓋海外客戶、開發(fā)全球電控廠商企業(yè)，三管齊下，踐行“國內(nèi)外市場雙輪式驅(qū)動”的市場經(jīng)營戰(zhàn)略。
二、激光器行業(yè)
1.高端替代已成為中國激光產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展方向
第十六屆慕尼黑上海光博會于3月17日正式開幕，備受關(guān)注的諸多“明星展品”和“明星企業(yè)新品”終于揭開了神秘面紗。其中光纖激光器企業(yè)，特別是國產(chǎn)光纖激光器企業(yè)的表現(xiàn)尤為引人注目。
近年來，萬瓦激光逐漸成為“標(biāo)配”，而光纖激光器也在朝著功率更高、體積更小、運(yùn)行更穩(wěn)定的方向發(fā)展。目前市面上的萬瓦激光器基本都是多模激光器，這類產(chǎn)品往往體型碩大，配件繁多，故障隱患較多，因此提高單激光模塊輸出功率、優(yōu)化整機(jī)結(jié)構(gòu)就成了進(jìn)一步優(yōu)化激光器性能的關(guān)鍵。
本次光博會，銳科激光現(xiàn)場發(fā)布了單模塊12kW激光器并在現(xiàn)場進(jìn)行了出光切割演示。從現(xiàn)場切割效果來看，單模塊12kW激光器的切割品質(zhì)優(yōu)于多模激光器的效果。與過去的多模12kW激光器相比，銳科此次推出的單模12kW激光器體積減少超過60%，重量減少超過40%，此外，由于不需要多束光路合束，光束質(zhì)量更佳，在薄板、中厚板切割效率上也大幅提升。
正如銳科激光所言，做萬瓦激光器不難，做好萬瓦激光器才是真難，而做核心器件自主可控的萬瓦激光器則是難上加難！目前國內(nèi)能生產(chǎn)萬瓦激光器的廠家比比皆是，但公開發(fā)布12kW單模塊激光器的僅有銳科激光、創(chuàng)鑫激光2家。目前全球具備完整核心器件自研、自產(chǎn)能力僅有銳科激光和IPG兩家，而全產(chǎn)業(yè)鏈整合也正是實(shí)現(xiàn)功率更高、產(chǎn)品更穩(wěn)定的關(guān)鍵！不妨大膽預(yù)測，未來光纖激光器萬瓦級的競爭點(diǎn)會從總功率逐步轉(zhuǎn)移到單模塊功率上來。
近年來，國產(chǎn)光源企業(yè)紛紛向高功率甚至超高功率發(fā)力，萬瓦激光器已經(jīng)有多家企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)，然而市場不僅需要高功率產(chǎn)品，更需要多樣化高端激光器來替代進(jìn)口壟斷。
在萬瓦功率不斷提高的國內(nèi)市場上，銳科去年11月就宣布3萬瓦已經(jīng)交付多個終端用戶使用，創(chuàng)鑫和杰普特也在去年陸續(xù)宣布推出4萬瓦，GW激光更是在此次展會上直接展出5萬瓦，就在大家期待今年國內(nèi)企業(yè)將在光博會上進(jìn)行多大功率比拼時(shí)，銳科激光直接發(fā)布了更令人震撼的產(chǎn)品——多模100kW光纖激光器。
不少行業(yè)人士曾經(jīng)質(zhì)疑，切割市場究竟需要超高功率光纖激光器嗎？2萬瓦，3萬瓦就已滿足切割需求，但其實(shí)，超高功率的市場遠(yuǎn)不止停留于切割應(yīng)用，它更多的瞄準(zhǔn)是定制化焊接、增材制造等高端應(yīng)用市場。開發(fā)超高功率激光器對工業(yè)、科研、核電、國防等領(lǐng)域有著重大意義。
據(jù)了解，銳科激光接到某研究所的10萬瓦多模組超高功率激光器訂單，目前生產(chǎn)工作已接近尾聲，預(yù)計(jì)將在今年年中完成交付。這款激光器將會用于航空航天、輪船高鐵、核電等工業(yè)領(lǐng)域，包括高壓蒸汽管道焊接、輪船高鐵航天器等大型工件主體焊接等。由此看來，超高功率光纖激光器的研發(fā)并不是各家競爭的噱頭，而是真正高端應(yīng)用市場所亟需的國產(chǎn)化突破。
2.亮點(diǎn)光電獲云澤資本領(lǐng)投A輪融資
3月22日，專注于激光信息應(yīng)用領(lǐng)域的特種行業(yè)企業(yè)「亮點(diǎn)光電」已于近期完成A輪融資，由云澤資本領(lǐng)投，老股東漢虎資本繼續(xù)跟投。
此次所融資金將主要用于搭建位于泰州符合特種行業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)要求的光電偵察和光電對抗的生產(chǎn)線，以此加強(qiáng)高能量激光器的研發(fā)，擴(kuò)大固定激光器、光纖激光器和半導(dǎo)體激光器的生產(chǎn)規(guī)模。
據(jù)了解，亮點(diǎn)光電已擁有十余載的歷史，最早由2010年海歸博士創(chuàng)立的一家半導(dǎo)體研發(fā)公司“無錫亮源激光技術(shù)有限公司”起家，2017年，母公司亮點(diǎn)光電正式成立，在子公司的基礎(chǔ)上向光電行業(yè)中下游發(fā)展，定位于一家專注激光器及激光應(yīng)用系統(tǒng)的研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)，為包括航天航空、船舶、兵器、電子、鐵路、電力等眾多軍工和特種行業(yè)領(lǐng)域的廠家和研究所客戶服務(wù)，主要提供半導(dǎo)體激光器、光纖激光器、固體激光器及相關(guān)激光應(yīng)用系統(tǒng)。
此前，亮點(diǎn)光電還曾于2018年獲得漢虎資本、江蘇華睿資本的天使輪投資，并如期完成了多項(xiàng)國家級十三五科研項(xiàng)目的驗(yàn)收交付工作。
3.激光顯示芯片廠商龍馬光影落戶蘇州
3月15日，蘇州龍馬光影有限公司項(xiàng)目簽約落戶蘇州高新區(qū)。本項(xiàng)目計(jì)劃投資5000萬元，首期投入2000萬元，進(jìn)行激光顯示芯片的研發(fā)及生產(chǎn)工作，并將廣泛用于微投影、AR眼鏡、汽車HUD等設(shè)備。
該項(xiàng)目技術(shù)分為三部分：光源控制技術(shù)、無源合束芯片技術(shù)，MEMS顯示及控制技術(shù)。其中，無源合束芯片使用其獨(dú)有的SOG(System On Glass) PLC技術(shù)，將復(fù)雜光路集成為單一整體的無源芯片，提高良率，降低成本；MEMS顯示及控制技術(shù)可以為相關(guān)產(chǎn)品提供國際領(lǐng)先的MEMS顯示解決方案。
目前芯片、模組樣機(jī)已設(shè)計(jì)完成，并已與一家車載HUD行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評議企業(yè)達(dá)戰(zhàn)略合作協(xié)議，與國內(nèi)消費(fèi)電子頭部企業(yè)在微投影業(yè)務(wù)上達(dá)成意向協(xié)議，預(yù)計(jì)三年內(nèi)營業(yè)收入可突破2億元。
三、新能源行業(yè)
1.2021中國LFP正極材料市場預(yù)測
據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，2020年中國磷酸鐵鋰正極材料出貨量大幅增長，出貨12.4萬噸，同比增長41%，市場規(guī)模約45億元。
磷酸鐵鋰電池市場增長主要原因有：
1）2020年中國鐵鋰動力電池市場占比同比增加8個百分點(diǎn)，主要受比亞迪漢、鐵鋰版model 3以及宏光mini EV等車型銷量帶動；
2）儲能市場增幅超預(yù)期，受5G基站建設(shè)加快以及國外家儲市場增長帶動，2020年儲能鋰電池出貨同比增長超50%；
3）小動力（含共享電單車、換電柜）市場受出口與內(nèi)需雙向帶動，鋰電池出貨量同比增長超80%，國內(nèi)小動力市場磷酸鐵鋰電池占比預(yù)計(jì)接近30%；
4）此外，低速車、電動叉車、重卡、工程機(jī)械以及船舶等細(xì)分市場2020年出貨量同比均有提升。以上原因帶動鐵鋰電池出貨量提升，進(jìn)而帶動磷酸鐵鋰材料出貨量增長。
從磷酸鐵鋰材料價(jià)格走勢看，2020年磷酸鐵鋰材料價(jià)格整體呈下降走勢，原因有：
1）上半年碳酸鋰市場具有較大庫存，且終端市場對上游原材料需求帶動不及預(yù)期，導(dǎo)致碳酸鋰市場階段性供過于求，帶動其價(jià)格下行；
2）終端市場上半年需求不足，企業(yè)為獲得訂單，采用低價(jià)銷售的策略，拉低鐵鋰材料價(jià)格；
3）鐵鋰電池應(yīng)用終端對成本敏感，傳導(dǎo)至上游，導(dǎo)致鐵鋰材料價(jià)格 上漲難度較大；
4）四季度，受行業(yè)供需變化緊張以及原材料價(jià)格上漲，使得鐵鋰材料價(jià)格回漲，但幅度有限。
從市場競爭格局角度來看，2020年鐵鋰材料市場頭部企業(yè)集中度下降，一批之前處于二三線梯隊(duì)的企業(yè)市場份額開始上升。主要是由于小動力，儲能等下游應(yīng)用市場的快速崛起，導(dǎo)致傳統(tǒng)不依賴大動力市場的二三線企業(yè)由于其他細(xì)分市場需求的帶動，出貨量快速增長。再加上大動力市場由于新能源汽車增速不及小動力，儲能等其他應(yīng)用領(lǐng)域快，使得以大動力市場為主的頭部企業(yè)市場份額下降。
2020年鐵鋰材料市場呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：1）頭部企業(yè)市場集中度下降；2）二線企業(yè)市場總集中度上升，市場均衡性提升；3）頭部企業(yè)不再成為一家獨(dú)大。
造成以上特點(diǎn)的原因有：1）動力電池企業(yè)均有多供應(yīng)商選擇，多以成本與性能為導(dǎo)向，造成材料企業(yè)難以形成強(qiáng)龍頭；2）細(xì)分市場（小動力、儲能等）對材料成本敏感性高，具有不同層次的材料選擇性，供應(yīng)商同樣具有選擇多樣性；3）磷酸鐵鋰材料行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，市場總體呈現(xiàn)出產(chǎn)能供過于求，企業(yè)數(shù)量多，高端產(chǎn)能不足的特點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品將優(yōu)先供應(yīng)頭部電池大廠。
預(yù)計(jì)2021年磷酸鐵鋰材料市場將具有以下特點(diǎn)：
1）受上游原材料供不應(yīng)求以及終端市場需求旺盛帶動，磷酸鐵鋰材料價(jià)格有望上漲2%~10%；
2）核心鐵鋰材料廠將加大鐵源自產(chǎn)，用于自身產(chǎn)業(yè)鏈整合以及降本，鐵源生產(chǎn)工藝有望迎來新一輪變化；
3）2021年國內(nèi)磷酸鐵鋰電池出貨有望超90GWh；
4）頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率仍將維持高企；
5）磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)將更多帶有“大宗化學(xué)品”特點(diǎn)，鐵鋰材料在鐵鋰電池市場技術(shù)門檻降低，市場規(guī)模擴(kuò)大、應(yīng)用場景更加豐富，產(chǎn)品型號將逐漸統(tǒng)一，企業(yè)生產(chǎn)率和生產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步提高；
6）渠道建設(shè)需求增加，平臺和品牌影響力將成為企業(yè)補(bǔ)足點(diǎn)：儲能、小動力、船舶等領(lǐng)域均具備明顯地域特色，提供此類電芯的企業(yè)也具有集中度低，企業(yè)數(shù)量波動大，采購渠道不健全等問題，磷酸鐵鋰材料企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)平臺化銷售，打造口碑效應(yīng)將成為其銷售、營銷環(huán)節(jié)的重要任務(wù)；
7）異地建廠，臨近大客戶建廠，臨近原材料以及低能耗區(qū)域建廠有望成首選。
2.新能源汽車2月銷量同比增長5.8倍，達(dá)到11萬輛
中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，2月新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到12.4萬輛和11萬輛，環(huán)比下降36.2%和38.8%，同比增長7.2倍和5.8倍，連續(xù)8個月實(shí)現(xiàn)同比正增長。
從細(xì)分車型來看，2月純電動產(chǎn)銷分別完成10.7萬輛和9.2萬輛，插電式混合動力車型產(chǎn)銷分別完成1.62萬輛和1.71萬輛。
具體來看，純電動車型的產(chǎn)銷增長是新能源汽車的主要驅(qū)動力，2021年1-2月，國內(nèi)純電動銷量占新能源汽車市場整體的銷量84.1%。同時(shí)，純電動乘用車增速明顯，產(chǎn)銷同比增長5倍和4倍。
環(huán)比1月，2月純電動和插電式混合動力汽車產(chǎn)銷均呈下降，但與上年同期相比，產(chǎn)銷同樣保持迅猛增長勢頭。
業(yè)內(nèi)人士表示，由于去年2月基數(shù)較低，因此各類車型產(chǎn)銷同比均在今年2月呈現(xiàn)出大幅增長。同時(shí)，2月新能源汽車產(chǎn)銷和出口數(shù)據(jù)繼續(xù)刷新當(dāng)月歷史記錄，保持良好增長態(tài)勢。
基于下游訂單持續(xù)飽滿，動力電池排產(chǎn)緊張，國內(nèi)電動車銷量有望保持景氣，疊加雙積分政策及供給端優(yōu)質(zhì)車型加速，接下來行業(yè)產(chǎn)銷仍然維持高增速。
值得一提的是，造車新勢力在2月銷量同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。其中，蔚來汽車2月交付5578輛，同比增長689%；理想汽車2月交付2300輛，同比增長755%；小鵬汽車2月交付2223輛，同比增長240%；哪吒汽車2月銷量2002輛，同比增長1863%。
3.歐盟立法嚴(yán)控電池產(chǎn)業(yè)鏈
歐盟正在打算通過立法的方式，強(qiáng)化其在電池產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力。
歐盟日前公布了新的電池法規(guī)提案細(xì)則，這是繼去年末更新電池立法之后的最新動作，目標(biāo)是替代現(xiàn)行的《電池指令》將關(guān)于電池行業(yè)的監(jiān)管從指令轉(zhuǎn)變?yōu)榉ㄒ?guī)。
歐盟官網(wǎng)顯示，這個新的電池法規(guī)（2020/353）提案長達(dá)100頁，包括79條細(xì)則、14個附件和大約30條二級立法，是歐盟委員會提出的首批針對特定行業(yè)和產(chǎn)品立法的提案之一，也是應(yīng)對氣候變化并推動可持續(xù)發(fā)展的《歐洲綠色協(xié)議》的關(guān)鍵一環(huán)。
新電池法規(guī)（2020/353）提案對歐洲電池產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)施了更為全面的監(jiān)管，包括引入碳排放量、原材料供求、可再利用原材料使用比率等具體環(huán)保規(guī)定，同時(shí)要求2024年7月1日開始，只有已建立碳足跡聲明的可充電工業(yè)和電動汽車電池才能投放市場。
此外，歐盟未來將只允許符合歐盟相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品在歐洲境內(nèi)流通，最終目標(biāo)是將歐盟電池標(biāo)準(zhǔn)確立為電池產(chǎn)業(yè)的國際標(biāo)準(zhǔn)。
長期以來，歐洲在新能源汽車特別是動力電池方面明顯落后于亞洲，隨著電動化進(jìn)程的加速，歐盟在電池產(chǎn)業(yè)鏈的短板開始明顯凸顯，這也倒逼其加緊制定助推電池行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的法律法規(guī)。
多位業(yè)內(nèi)人士向高工鋰電指出，該法案中對于引入碳排放量、原材料供求、可再利用原材料使用比率等具體環(huán)保規(guī)定，以及對于碳足跡的明確要求，一旦落地實(shí)施，可能會對韓國、中國、日本等在內(nèi)的亞洲電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來一定影響。
尤其是對于在該領(lǐng)域目前仍未太多投入的中國產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，如果要考慮歐洲及全球化布局，必然需要提前在該領(lǐng)域進(jìn)行布局。
此外，據(jù)德國媒體報(bào)道，歐盟還計(jì)劃將進(jìn)入歐盟市場的電池最低回收配額寫入法律條款，即從2027年開始，安裝在電動汽車中的電池需要申報(bào)其回收的鈷、鉛、鋰和鎳含量，預(yù)計(jì)2030年開始正式實(shí)行最低回收量配額，鈷建議配額為12%，鉛為85%，鋰和鎳的建議配額為4%，2032年開始鈷、鋰和鎳的配額門檻將分別提高到20%、10%和12%。
歐盟委員會副主席Maros Sefcovic表示，原材料采購、電池回收再利用、碳足跡是提升歐洲電池產(chǎn)業(yè)鏈競爭實(shí)力的關(guān)鍵要素。
4.單晶硅現(xiàn)擴(kuò)建潮，多家光伏企業(yè)現(xiàn)大額投資
2021年全國兩會上，政府工作報(bào)告中指出，扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作，制定2030年前碳排放達(dá)峰行動方案，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)。
（1）在大政策的引導(dǎo)下，除了雙良節(jié)能外，多家光伏企業(yè)也在加大投資。
2月20日，上機(jī)數(shù)控稱擬由全資子公司弘元新材料(包頭)有限公司(以下簡稱“弘元新材”)在包頭投資建設(shè)年產(chǎn)10GW單晶硅拉晶及配套生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目擬總投資約35億元。
而在3月份，上機(jī)數(shù)控披露將與江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司(以下簡稱“江蘇中能”)簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方意向進(jìn)行30萬噸顆粒硅生產(chǎn)及下游應(yīng)用領(lǐng)域的研發(fā)項(xiàng)目合作，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)為人民幣180億元。
除此之外，上機(jī)數(shù)控還披露簽訂了采購金額約為55.34億元(含稅)的5.27萬噸多晶硅料采購合同，擬由2021年7月至2024年6月由公司及全資子公司弘元新材料(包頭)有限公司向新材與新疆大全新能源股份有限公司(以下簡稱“新疆大全”)采購。
而另一家光伏行業(yè)隆基股份也不遑多讓。在1月份時(shí)，就披露稱擬由公司控股子公司投資約80億元建設(shè)西咸新區(qū)年產(chǎn)15GW單晶電池建設(shè)項(xiàng)目。
2021年2月1日，隆基股份7家子公司與江蘇中能簽訂多晶硅料采購協(xié)議。預(yù)估本合同總金額約73.28億元(不含稅)。而后，隆基股份13家子公司(甲方)與福萊特及其4家全資子公司(乙方)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，追加采購乙方光伏玻璃數(shù)量2786萬平方米，預(yù)估合同總金額約104億元。同時(shí)，隆基股份及9家子公司與供應(yīng)商OCIM簽訂三年期多晶硅料采購合同，預(yù)估合同金額約63.6億元。
（2）多家光伏企業(yè)加大投資，光伏行業(yè)的前景一片向好。
光伏行業(yè)前景光明，華金證券預(yù)計(jì)未來十年年均復(fù)合增長約23%早在2020年9月22日，中國政府就在屆聯(lián)合國大會上表示我國將力爭在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。
而根據(jù)國際能源署測算，我國電力對應(yīng)的碳排量占比在接下來的幾年里會迅速下降，而隨著太陽能等清潔能源的加大投資，電力排放量會迅速降低。
華金證券研報(bào)顯示，據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會2020年12月10日最新報(bào)告預(yù)期，“十四五”期間我國光伏年均新增裝機(jī)在70GW-90GW，2020年至2025年，我國年平均新增裝機(jī)將在70-90GW，而全球年均新增裝機(jī)將在222GW-287GW之間，華金證券預(yù)測2030年全球當(dāng)年光伏新增裝機(jī)需求為1017GW，未來十年年均復(fù)合增長約23%。
除了傳統(tǒng)光伏發(fā)電之外，國內(nèi)的BIPV預(yù)計(jì)市場規(guī)模也將超過萬億。
根據(jù)天風(fēng)證券2020年的一份研究報(bào)告顯示，據(jù)天風(fēng)證券計(jì)算，BIPV每年潛在屋頂面積約12.3億平方米。假設(shè)光伏板功率為200w/平方米，潛在裝機(jī)規(guī)模為245GW。假設(shè)BIPV價(jià)格為5.5元/w，對應(yīng)市場空間約為1.3萬億。
在碳中和的國家政策引導(dǎo)下，國內(nèi)大力發(fā)展清潔能源乃是大勢所趨，而光伏將會是實(shí)現(xiàn)碳中和的重中之重。
四、復(fù)合材料行業(yè)
1.全球規(guī)模最大電子布生產(chǎn)線、增強(qiáng)型玻璃纖維生產(chǎn)線在桐鄉(xiāng)開工
3月18日下午，中國巨石智能制造基地年產(chǎn)三億米電子布、年產(chǎn)十五萬噸玻璃纖維雙線開工儀式隆重舉行，這是目前全球規(guī)模最大的電子布生產(chǎn)線、增強(qiáng)型玻璃纖維生產(chǎn)線。
據(jù)了解，中國巨石智能制造基地采用最先進(jìn)技術(shù)與裝備，共建設(shè)三條超大型電子級玻璃纖維生產(chǎn)線和四條超大型增強(qiáng)型玻璃纖維生產(chǎn)線，最終形成年產(chǎn)8億米電子布和年產(chǎn)60萬噸增強(qiáng)紗的生產(chǎn)能力，項(xiàng)目將緊扣國家供給側(cè)改革要求，滿足5G通訊、智能汽車、清潔能源、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的市場需求，專業(yè)生產(chǎn)玻璃纖維電子布、風(fēng)力發(fā)電用高模高強(qiáng)玻璃纖維、增強(qiáng)熱塑性用短切原絲等高端產(chǎn)品。
此次開工建設(shè)的年產(chǎn)三億米電子級玻璃纖維生產(chǎn)線項(xiàng)目，是基地規(guī)劃建設(shè)的最后一條電子布生產(chǎn)線，也是目前全球同行業(yè)中規(guī)模最大、競爭力最強(qiáng)的電子布生產(chǎn)線；而年產(chǎn)十五萬噸玻璃纖維生產(chǎn)線項(xiàng)目，是基地規(guī)劃建設(shè)的最后一條增強(qiáng)型玻璃纖維生產(chǎn)線，也是目前全球規(guī)模最大的增強(qiáng)型玻璃纖維生產(chǎn)線。
“其實(shí)不僅僅是規(guī)模上的突破，通過智能制造賦能生產(chǎn)，在這兩條生產(chǎn)線上，對于大數(shù)據(jù)的加工和利用都將得到更深入、更具體的體現(xiàn)，從而使整其生產(chǎn)效率達(dá)到一個新的高度，同時(shí)也便于我們更好地把控產(chǎn)品質(zhì)量。”中國巨石股份有限公司科技管理部總經(jīng)理顧桂江告訴記者。
智能制造是中國巨石四次創(chuàng)業(yè)的核心，自2017年中國巨石智能制造基地開工建設(shè)以來，目前已經(jīng)建成投產(chǎn)的兩條超大型增強(qiáng)型玻璃纖維生產(chǎn)線和一條超大型電子級玻璃纖維生產(chǎn)線。當(dāng)前，各項(xiàng)生產(chǎn)運(yùn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)均大大超出預(yù)期，智能制造領(lǐng)跑優(yōu)勢突出，成為了巨石效益增長的新引擎，樹立了玻纖行業(yè)生產(chǎn)效率和智能制造的新標(biāo)桿。
同時(shí)，第二條超大型電子級玻璃纖維生產(chǎn)線已經(jīng)在3月16日成功點(diǎn)火，即將迎來投產(chǎn)；第三條超大型增強(qiáng)型玻璃纖維生產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)入全面安裝攻堅(jiān)期，上半年將建成投運(yùn)。
“今年，巨石立下了桐鄉(xiāng)總部智能制造基地實(shí)現(xiàn)四線同建，保證三線投運(yùn)，投資總額、產(chǎn)能規(guī)模在原協(xié)議基礎(chǔ)上增加40%，并提前一年完成全部投資和建設(shè)的奮斗目標(biāo)。”中國巨石股份有限公司副總裁、巨石集團(tuán)有限公司總裁楊國明表示，此次年產(chǎn)三億米電子布、年產(chǎn)十五萬噸玻璃纖維雙線開工，是巨石對于承諾的高效率兌現(xiàn)。
2.航空工業(yè)復(fù)材2020年?duì)I收凈利雙雙大幅攀升
3月16日，中航高科發(fā)布2020年年度報(bào)告，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約29.12億元，同比增長17.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.3億元，同比下降21.88%；剔除房地產(chǎn)業(yè)務(wù)影響，營業(yè)收入同口徑增長34.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同口徑增長107.31%。
航空新材料業(yè)務(wù)板塊中，航空工業(yè)復(fù)材按進(jìn)度基本完成國家重點(diǎn)型號任務(wù)和預(yù)浸料、蜂窩產(chǎn)品交付任務(wù)，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約26.7億元，同比增長37.21%；利潤總額約5.84億元，同比增長69.07%；凈利潤約4.97億元，同比增長66.92%。
報(bào)告期內(nèi)，航工工業(yè)復(fù)材先后承擔(dān)了多種型號飛機(jī)復(fù)合材料原材料和結(jié)構(gòu)件的研制和攻關(guān)研究，在高性能樹脂及預(yù)浸料技術(shù)、高性能復(fù)合材料新型結(jié)構(gòu)、樹脂基復(fù)合材料制造技術(shù)、金屬基及陶瓷基（含C/C）復(fù)合材料成型技術(shù)、材料表征與測試技術(shù)、先進(jìn)無損檢測技術(shù)等方面處于國內(nèi)優(yōu)勢地位，報(bào)告期內(nèi)獲授權(quán)專利36項(xiàng)。
報(bào)告期內(nèi)，航空工業(yè)復(fù)材完成了CR929項(xiàng)目4米級墜撞壁板交付和桶段墜撞實(shí)驗(yàn)，通過了中國商飛特種工藝能力鑒定和供應(yīng)商綜合能力評估，策劃完成前機(jī)身上壁板開工計(jì)劃和工裝模具制造；兩種C919國產(chǎn)預(yù)浸料在新生產(chǎn)線驗(yàn)證中通過中國商飛PCD預(yù)批準(zhǔn)，開展C919升降舵工藝驗(yàn)證試驗(yàn)，參與C919第三戰(zhàn)線復(fù)合材料尾翼優(yōu)化項(xiàng)目；與航空工業(yè)通飛簽訂AG600復(fù)合材料結(jié)構(gòu)框架合作協(xié)議，舵面結(jié)構(gòu)研制工作已啟動；航空工業(yè)復(fù)材承擔(dān)的《民機(jī)復(fù)合材料結(jié)構(gòu)超聲相控陣檢測與孔隙率評估技術(shù)》等7個縱向項(xiàng)目通過牽頭單位驗(yàn)收或財(cái)務(wù)現(xiàn)場審計(jì)工作，23個項(xiàng)目通過甲方或公司內(nèi)部驗(yàn)收，民機(jī)技術(shù)能力和相關(guān)資質(zhì)得到提升。
報(bào)告期內(nèi)，公司5號鋪絲間改造項(xiàng)目廠房改造工程已于2020年12月完工；南通大尺寸蜂窩生產(chǎn)線二期項(xiàng)目建設(shè)于2020年12月基本完成設(shè)備調(diào)試；南通炭/炭復(fù)合材料剎車中試生產(chǎn)線項(xiàng)目于2021年1月20日完成廠房改造和設(shè)備搬遷，基本完成項(xiàng)目工程驗(yàn)收；南通民用預(yù)浸料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目已于2020年8月完成竣工驗(yàn)收，投入運(yùn)營，年產(chǎn)能50萬平方米。
報(bào)告認(rèn)為，航空材料的發(fā)展已進(jìn)入了“復(fù)合材料”時(shí)代，復(fù)合材料在航空器上的應(yīng)用由次承力構(gòu)件擴(kuò)大到主承力構(gòu)件，已成為飛機(jī)結(jié)構(gòu)的主要材料之一。預(yù)計(jì)到2025年全球復(fù)材市場規(guī)模將超過360億美元，快速增長需求為復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
根據(jù)中國商飛公司在2020年中國商飛客戶大會上發(fā)布的《中國商飛市場預(yù)測年報(bào)（2020-2039）》，未來20年預(yù)計(jì)將有40,664架新機(jī)交付，價(jià)值約 6萬億美元。國際民航業(yè)的發(fā)展將帶動民航飛機(jī)制造業(yè)的增長和轉(zhuǎn)型，進(jìn)而為上游的新型先進(jìn)復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)帶來增長機(jī)會。
經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國高性能樹脂基復(fù)材技術(shù)已取得了巨大突破，已形成了一定的規(guī)模和水平。目前，國內(nèi)航空復(fù)材產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)均已打通，完成了碳纖維等原材料國產(chǎn)化生產(chǎn)及裝機(jī)應(yīng)用，國產(chǎn)T300級、T700級碳纖維復(fù)合材料已完成了應(yīng)用驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)了航空復(fù)材全生命周期的國產(chǎn)化。
國內(nèi)企業(yè)已具備航空用T300級和T700級碳纖維的技術(shù)和批生產(chǎn)能力，且已在航空復(fù)合材料上批量應(yīng)用；T800級碳纖維完成了工程化試制，正在進(jìn)行裝機(jī)驗(yàn)證。部分民企已具備航空復(fù)合材料樹脂、預(yù)浸料和復(fù)合材料零件研制或生產(chǎn)能力。
在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，國內(nèi)相關(guān)行業(yè)對碳纖維及其復(fù)材的需求有望快速提升，帶動復(fù)合材料企業(yè)快速發(fā)展；民用飛機(jī)及工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用的擴(kuò)大也將助力國內(nèi)復(fù)合材料行業(yè)增速跑贏全球。
目前，航空工業(yè)復(fù)材正加快建設(shè)復(fù)合材料應(yīng)用創(chuàng)新體系，積極推進(jìn)航空復(fù)合材料技術(shù)在民用飛機(jī)、汽車、軌道交通和新能源等領(lǐng)域的應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化，積極開拓國際民用航空市場。
3.美國公司推出全復(fù)合材料單體結(jié)構(gòu)機(jī)身中型寬體客機(jī)
日前，美國SE Aeronautics公司推出一款新型全復(fù)合材料單體結(jié)構(gòu)機(jī)身中型寬體客機(jī)，這項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)或?qū)⒃陲w機(jī)飛行效率、可持續(xù)性、安全性、舒適性和運(yùn)營成本上為航空工業(yè)開創(chuàng)新局面。
該公司稱，飛機(jī)制造商在過去的60年中，除了極少數(shù)情況，均采用相同的飛行器設(shè)計(jì)理念，從未改變。“我們的新技術(shù)和新飛機(jī)的設(shè)計(jì)能使燃油消耗和二氧化碳排放量每客公里數(shù)值分別降低70%和80%，”SE Aeronautics公司總工程師Lloyd Weaver表示，“新設(shè)計(jì)采用更高效的輕型三翼結(jié)構(gòu)，能極大地提高升力，從而實(shí)現(xiàn)短距起降（STOL）和長途飛行。機(jī)身采用全復(fù)合材料單體結(jié)構(gòu)，更加安全。同時(shí)，我們采用了超薄長翼和整機(jī)流線型設(shè)計(jì)。”
客機(jī)防疫安全也是該公司飛機(jī)設(shè)計(jì)過程中的首要問題，SE Aeronautics開發(fā)了新型“直通式”座艙通風(fēng)系統(tǒng)，使座艙內(nèi)空氣不再循環(huán)使用，從而降低了乘客間疾病傳染的風(fēng)險(xiǎn)。再加上新型的傾斜座椅設(shè)計(jì)，將為經(jīng)濟(jì)艙乘客提供前所未有的舒適體驗(yàn)。
該概念機(jī)型的另一個顛覆性設(shè)計(jì)是與同規(guī)格客機(jī)相比能使服役壽命翻番，同時(shí)使輪擋小時(shí)成本減半。該公司表示，就安全性而言，單體機(jī)身設(shè)計(jì)比現(xiàn)有客機(jī)結(jié)構(gòu)堅(jiān)固許多。航空燃油也不再儲存在機(jī)翼中，而是被置于機(jī)身頂部的自封囊體中，一旦發(fā)生水上緊急迫降，飛機(jī)能夠漂浮起來。
SE Aeronautics公司的多項(xiàng)專利技術(shù)最終成就了SE200中型寬體客機(jī)，這款超高效亞音速噴氣式客機(jī)能夠在0.9馬赫的飛行速度下，搭載最多264名乘客，成為輕型支線客機(jī)，或完成最遠(yuǎn)10560英里的長途飛行。“相較于目前嚴(yán)重落后的飛機(jī)技術(shù)，SE200客機(jī)將成為更實(shí)用、最賺錢的永久解決方案。相比于現(xiàn)在飛機(jī)制造商的傳統(tǒng)方法，我們先進(jìn)的制造技術(shù)也能夠顯著縮短生產(chǎn)周期。但該機(jī)型最突出的特點(diǎn)還是能使燃油消耗量銳減70%。我們將徹底改變行業(yè)現(xiàn)狀，”SE Aeronautics公司首席執(zhí)行官Tyler Mathews強(qiáng)調(diào)說。
4.國產(chǎn)復(fù)合材料水陸兩棲輕型運(yùn)動飛機(jī)首次通過適航認(rèn)證
3月16日，民航華東地區(qū)管理局在上海臨港科創(chuàng)城向上海奧科賽飛機(jī)有限公司的M2型輕型運(yùn)動飛機(jī)授予了由民航局頒發(fā)的型號合格證，并給首架擬交付的飛機(jī)頒發(fā)單機(jī)適航證。北京享飛就飛飛行俱樂部公司成為首架M2型飛機(jī)的持有者，并在頒證現(xiàn)場與奧科賽公司簽署15架M2型飛機(jī)的采購訂單
被稱為“風(fēng)翎號”的M2型飛機(jī)，是上海奧科賽飛機(jī)有限公司歷經(jīng)10年自主研發(fā)的機(jī)型，從2016年3月開始，由華東管理局審定處牽頭開展審定，至今年1月完成，是首款獲得頒證的國產(chǎn)復(fù)合材料水陸兩棲輕型運(yùn)動飛機(jī)。M2型“風(fēng)翎號”飛機(jī)主要面向通用航空需求，售價(jià)180萬起，最大續(xù)航可達(dá)1000公里，最大起飛重量680公斤，最大飛行速度每小時(shí)220公里，能夠廣泛應(yīng)用于飛行教學(xué)、海事、漁業(yè)、娛樂飛行等3500米以下低空作業(yè)，并可安裝并列雙座同步雙操縱系統(tǒng)用于飛行教學(xué)；飛機(jī)能在水面、陸地、草地起降，并可以依托各類水庫、河道，不再受限于機(jī)場跑道。“風(fēng)翎號”可使用常見的95號和98號汽油作為燃料，機(jī)翼可拆卸折疊，以利于拖車靈活運(yùn)輸。 M2型“風(fēng)翎號”飛機(jī)采用了國內(nèi)團(tuán)隊(duì)為主、國際合作為輔的研發(fā)模式，著手研究全球現(xiàn)有水上飛機(jī)的氣動布局，借鑒俄羅斯、美國和德國的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，以期發(fā)揮整機(jī)全碳纖維復(fù)合材料和工藝的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)氣動性能和成本的平衡。
“風(fēng)翎號”M2型飛機(jī)迄今由9名試飛員完成了600小時(shí)海內(nèi)外各種工況下的試飛驗(yàn)證，已經(jīng)申請了20多項(xiàng)核心專利。此前，M2型“風(fēng)翎號”飛機(jī)還獲得了2014年上海國際工業(yè)博覽會優(yōu)秀工業(yè)設(shè)計(jì)獎，并在2016年商務(wù)部、中國航空學(xué)會牽頭主辦的中國航空航天創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽上奪冠。
五、衛(wèi)星通信行業(yè)
1.長光衛(wèi)星公司計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn) 60 顆衛(wèi)星在軌運(yùn)行
根據(jù)中國航天報(bào)消息，我國第一家商業(yè)遙感衛(wèi)星公司長光衛(wèi)星計(jì)劃在今年實(shí)現(xiàn) 60 顆衛(wèi)星在軌運(yùn)行，在未來實(shí)現(xiàn) 138 顆衛(wèi)星組網(wǎng)。
長光衛(wèi)星技術(shù)有限公司成立于 2014 年，位于長春。該公司自主研發(fā)的首顆衛(wèi)星 “吉林一號”于 2015 年成功發(fā)射，開創(chuàng)了我國商業(yè)衛(wèi)星應(yīng)用的先河 , 同時(shí)也創(chuàng)造了由一個研發(fā)團(tuán)隊(duì)一箭成功發(fā)射四星的歷史。這顆衛(wèi)星是我國第一顆商用高分辨率遙感衛(wèi)星，可以用于農(nóng)林生產(chǎn)、環(huán)境監(jiān)測、地理測繪、土地規(guī)劃等用途。
截至目前，“吉林一號”系列衛(wèi)星共有 25 顆在軌運(yùn)行，此前通過一箭多星的方式進(jìn)行發(fā)射。目前長光衛(wèi)星建成了我國目前最大的商業(yè)遙感衛(wèi)星星座，可對全球任意地點(diǎn)實(shí)現(xiàn)每天 8~10 次重訪，具備全球一張圖一年更新 2 次、全國一張圖一年更新 7 次的能力。
長光衛(wèi)星表示，將在 “十四五”期間實(shí)現(xiàn) 138 顆衛(wèi)星組網(wǎng)，未來能夠?qū)崿F(xiàn)全球任意地點(diǎn) 10 分鐘重坊能力，建成覆蓋全球的高精度光學(xué)監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)。
2.一周內(nèi)發(fā)射兩批 SpaceX再次將60顆星鏈互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星送入軌道
3月15日消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日早間，美國太空探索技術(shù)公司SpaceX成功發(fā)射了第22批60顆星鏈互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星。
當(dāng)日，SpaceX的“獵鷹9號”火箭從肯尼迪航天中心39A發(fā)射臺發(fā)射升空，此次發(fā)射再次成功將60顆星鏈互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星送入軌道。
據(jù)悉，此次發(fā)射是SpaceX上周進(jìn)行的第二次星鏈衛(wèi)星發(fā)射任務(wù)，這意味著該公司首次在一周內(nèi)發(fā)射兩批星鏈衛(wèi)星。上周四凌晨3點(diǎn)13分，SpaceX剛剛成功發(fā)射了一批60顆星鏈衛(wèi)星。
早在2015年1月，馬斯克就宣布了衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)項(xiàng)目，這一項(xiàng)目被命名為“星鏈”，旨在為世界各地的用戶提供高速互聯(lián)網(wǎng)接入，特別是在農(nóng)村和偏遠(yuǎn)地區(qū)。
上周，外媒報(bào)道稱，SpaceX正在向聯(lián)邦通信委員會（FCC）申請?jiān)S可，將該公司的星鏈衛(wèi)星寬帶互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)擴(kuò)展到飛機(jī)、船只和汽車。
3.吉利公布“微小衛(wèi)星測傳一體機(jī)”相關(guān)專利
3月9日消息，天眼查App顯示，近日，浙江吉利控股集團(tuán)有限公司公布一項(xiàng)名稱為“一種用于微小衛(wèi)星測傳一體機(jī)的射頻通道及測傳一體機(jī)”的專利，專利公開號為CN112468221A，專利申請時(shí)間為2020年11月25日，專利申請人為浙江吉利控股集團(tuán)有限公司與浙江時(shí)空道宇科技有限公司。
該專利摘要顯示，本發(fā)明提供了一種用于微小衛(wèi)星測傳一體機(jī)的射頻通道及測傳一體機(jī)，通過高速射頻調(diào)制器以及功率放大單元的配合，提高了射頻發(fā)射通道帶寬，提升發(fā)射功率，可以適應(yīng)更高的數(shù)傳速率要求。
天眼查App顯示，浙江時(shí)空道宇科技有限公司成立于2018年11月20日，注冊資本約5.4億元人民幣，公司法定代表人為王洋，公司經(jīng)營范圍包括衛(wèi)星通信系統(tǒng)、光電技術(shù)、機(jī)電技術(shù)等。
浙江時(shí)空道宇科技有限公司由李書福擔(dān)任該公司董事長。其股權(quán)穿透圖顯示，該公司第一大股東為浙江時(shí)空探索科技有限公司，持股比例約74.02%。而浙江時(shí)空探索科技有限公司為吉利邁捷投資有限公司控股公司，持股比例為90%。
4.我國航天產(chǎn)業(yè)上市公司速覽
在我國資本市場誕生和發(fā)展的三十年中，我國航天企業(yè)通過首發(fā)上市（IPO）、反向收購上市和兼并重組等方式，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的增值，樹立了良好的企業(yè)形象和品牌，為航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量。
但目前我國航天產(chǎn)業(yè)上市公司的數(shù)量仍不算多，地域分布仍不平衡。除北京外，在國內(nèi)其他城市并沒有形成突出的集群效應(yīng)。
（1）我國航天產(chǎn)業(yè)上市公司總覽
截至2020年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國航天產(chǎn)業(yè)A股上市公司有33家，紅籌股上市公司4家。其中，中國航天科技集團(tuán)有限公司共有14家上市公司，中國航天科工集團(tuán)有限公司共有9家上市公司，兩者之和幾乎達(dá)到了航天產(chǎn)業(yè)上市公司總數(shù)的2/3，是航天產(chǎn)業(yè)的絕對主力軍。
中國航天科技集團(tuán)有限公司的上市公司有中國衛(wèi)星、航天機(jī)電、航天動力、航天電子、中國航天萬源、航天控股、亞太衛(wèi)星、樂凱膠片、航天工程、ST樂凱、康拓紅外、航天彩虹、中國衛(wèi)通和中天火箭；中國航天科工集團(tuán)有限公司的上市公司有航天信息、航天晨光、航天發(fā)展、宏華集團(tuán)、航天長峰、航天科技、航天電器、銳科激光和*ST航通；中國電子科技集團(tuán)有限公司的航天產(chǎn)業(yè)上市公司有四創(chuàng)電子和杰賽科技。此外，還有航天宏圖、歐比特、海格通信、北斗星通、振芯科技、華測導(dǎo)航、中海達(dá)、合眾思壯、四維圖新、中科星圖、華力創(chuàng)通和超圖軟件等航天產(chǎn)業(yè)上市公司。其中，中國航天萬源、航天控股、亞太衛(wèi)星和宏華集團(tuán)為紅籌股上市公司。
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，絕大多數(shù)公司都是屬于航天應(yīng)用領(lǐng)域。屬于航天基礎(chǔ)設(shè)施和航天支援保障的企業(yè)較少，只有中國衛(wèi)星、航天機(jī)電、航天電子、航天電器等，均屬于兩大航天集團(tuán)。
（2）我國航天產(chǎn)業(yè)上市公司的地域分布
截至2020年，我國主要航天產(chǎn)業(yè)A股上市公司有33家。按公司注冊地，北京市有13家航天產(chǎn)業(yè)上市公司，數(shù)量幾乎達(dá)到了航天產(chǎn)業(yè)上市公司總和的1/3以上。
其他上市公司分布于國內(nèi)的其他省域和城市，仍以東南沿海為多，西南、西北、東北、中部的重點(diǎn)城市也各有航天產(chǎn)業(yè)上市公司落戶。其中廣東省共有4家航天產(chǎn)業(yè)上市公司，浙江省、上海市、陜西省、湖北省和河北省各有2家航天產(chǎn)業(yè)上市公司，黑龍江省、江蘇省、安徽省、福建省、四川省和貴州省各有1家航天產(chǎn)業(yè)上市公司。
值得注意的是，絕大多數(shù)航天產(chǎn)業(yè)上市公司均位于所在行政區(qū)的省會城市，僅有廣東省的航天產(chǎn)業(yè)上市公司分別位于廣州和珠海兩個城市，浙江省的航天產(chǎn)業(yè)上市公司分別位于杭州和臺州兩個城市。此外，包括天津市和重慶市兩大直轄市在內(nèi)的其他省級行政區(qū)并無重要的航天產(chǎn)業(yè)上市公司落戶。我國主要航天產(chǎn)業(yè)A股上市公司地域分布及數(shù)量如圖所示。
我國主要航天產(chǎn)業(yè)A股上市公司區(qū)域分布及數(shù)量圖
（3）我國航天企業(yè)上市的主要方式
觀我國航天產(chǎn)業(yè)公司的上市過程和方式，大致分為首發(fā)上市（IPO）、反向收購上市和兼并重組三種。
1. 首發(fā)上市
首發(fā)上市即首次公開發(fā)行股票，簡稱為 IPO，是企業(yè)上市的最主要途徑之一。從數(shù)量上看，首發(fā)上市的航天產(chǎn)業(yè)公司數(shù)量占據(jù)絕對優(yōu)勢，航天機(jī)電、航天動力、航天工程、康拓紅外、中國衛(wèi)通、中天火箭、航天宏圖、海格通信等航天產(chǎn)業(yè)公司均是通過IPO方式成為上市公司。其中，海格通信于2010年上市，被稱為中國軍工整體IPO第一股。
2. 反向收購上市
反向收購上市又稱為買殼上市或間接上市，是指非上市公司股東通過收購一家殼公司（上市公司）的股份從而絕對或相對地控制該公司，然后再將資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入，從而實(shí)現(xiàn)間接上市。由于企業(yè)直接上市的門檻高、周期長，反向收購上市就成為了實(shí)力雄厚的大型公司尤其是國有企業(yè)走進(jìn)資本市場的重要方式。我國的航天產(chǎn)業(yè)也不例外，中國航天科技集團(tuán)有限公司和中國航天科工集團(tuán)有限公司在早期多通過反向收購上市的方式組建自己的上市公司。其中，中國航天科技集團(tuán)有限公司主要包括中國衛(wèi)星和航天電子，中國航天科工集團(tuán)有限公司主要包括航天發(fā)展、航天長峰和*ST航通等。
其中中國衛(wèi)星，發(fā)行人為中國東方紅衛(wèi)星股份有限公司，其前身為中國泛旅實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司，1997年在上海證券交易所上市，簡稱“中國泛旅”。2002年，中國旅游商貿(mào)服務(wù)總公司將其所持有中國泛旅實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司53.95%股權(quán)中的51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京航天衛(wèi)星應(yīng)用總公司，隨后公司名稱變更為“中國天地衛(wèi)星股份有限公司”，公司證券簡稱由“中國泛旅”變更為“ 中國衛(wèi)星”。2006年，公司名稱再次變更為“中國東方紅衛(wèi)星股份有限公司”。
3. 兼并重組
除首發(fā)上市和反向收購上市外，航天企業(yè)也通過兼并重組獲得了其他一些上市公司平臺，如中國航天科技集團(tuán)有限公司曾通過兼并重組獲得了樂凱膠片和航天彩虹兩個上市公司。
綜上所述，我國兩大航天集團(tuán)通過早期的反向收購上市和推動優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)軍資本市場，獲得了市場對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的認(rèn)可，使企業(yè)在資本市場上獲得了進(jìn)一步發(fā)展的資金。
近年來，民營航天企業(yè)逐漸崛起，在我國航天產(chǎn)業(yè)上市公司體系中占據(jù)了重要地位，也為我國航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的力量。然而，當(dāng)前我國航天產(chǎn)業(yè)上市公司的區(qū)域發(fā)展仍然不平衡，航天產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展仍然不平衡，我國航天企業(yè)在發(fā)展的征程中還有一段很長的路要走。
在建設(shè)航天強(qiáng)國的過程中，在實(shí)現(xiàn)航天產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大的過程中，我國的航天企業(yè)必須重視資產(chǎn)證券化這個重要抓手，不斷推進(jìn)航天企業(yè)通過各種方式上市，通過資本市場實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，推動航天企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
六、金融資本市場
1.碳中和概念火爆，首支碳中和基金誕生，總規(guī)模100億元
（1）首支碳中和基金誕生
3月21日，上市公司協(xié)鑫能科發(fā)布公告，將與中金資本擬合作發(fā)起設(shè)立一支以“碳中和”為主題的產(chǎn)業(yè)基金——中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），基金總規(guī)模不超過100億元，首期規(guī)模約40億元。這將是首支碳中和主題基金，未來，中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金將圍繞移動能源生態(tài)進(jìn)行股權(quán)投資，主要投向充換電網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)約車出行平臺、智能車輛管理平臺、電池資產(chǎn)管理、電池梯次利用等移動能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
協(xié)鑫能科以大灣區(qū)、長三角、西南地區(qū)、中原地區(qū)四地作為重點(diǎn)布局和深耕區(qū)域，打造輻射全國的移動能源服務(wù)企業(yè)，助力新一代智慧移動能源生態(tài)建設(shè)。此舉是為響應(yīng)國家加快碳中和和新基建的號召。
首支碳中和產(chǎn)業(yè)基金誕生，算是碳中和火熱景象的一縷縮影。所謂碳中和，也稱為凈零二氧化碳排放，是指在特定時(shí)期內(nèi)全球人為二氧化碳排放量與二氧化碳消除量相等（如自然碳匯、碳捕獲與封存、地球工程等）。換句話說，排出的二氧化碳或溫室氣體被植樹造林、節(jié)能減排等形式抵消，這就是所謂的“碳中和”。
（2）高瓴資本：成立一支專門投資團(tuán)隊(duì)，重倉新能源
兩天前，高瓴創(chuàng)始人兼CEO張磊在參與中國發(fā)展高層論壇2021年會經(jīng)濟(jì)峰會時(shí)表示，當(dāng)綠色轉(zhuǎn)型成為明天最大的確定性，將有力地引導(dǎo)大量社會資本轉(zhuǎn)向碳中和領(lǐng)域，綠色股權(quán)（VC/PE）投資正當(dāng)其時(shí)。
他認(rèn)為，在助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的方向上，市場化的VC/PE機(jī)構(gòu)大有可為：一方面，通過不斷探索最優(yōu)的資源配置，追求環(huán)境、公平、社會等長期價(jià)值。另一方面，選擇具有偉大格局觀的同行者，一起通過持續(xù)創(chuàng)新，在綠色可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)下，實(shí)現(xiàn)社會價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的共贏。
如今，電力、交通、工業(yè)、新材料、建筑、農(nóng)業(yè)、負(fù)碳排放以及信息通信與數(shù)字化等領(lǐng)域，正在不斷涌現(xiàn)一些新的綠色技術(shù)和模式，孕育著重要投資機(jī)遇。高瓴早早看到了這其中的機(jī)會。
去年12月20日，光伏巨頭隆基股份發(fā)布公告稱，持股5%以上股東李春安與高瓴資本于2020年12月19日簽署了《關(guān)于隆基綠能科技股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，李春安擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向高瓴資本轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份 226,306,134 股，占公司總股本的 6.00%。協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓價(jià)格為70元/股，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為15,841,429,380元。也就是說，高瓴資本以158億重倉了這家光伏巨頭。
這并非個例。2020年以來，高瓴資本頻頻出手，多次大手筆投資新能源產(chǎn)業(yè)鏈：7月17日，動力電池巨頭寧德時(shí)代拋出197億元定增名單，其中高瓴資本認(rèn)購100億元；9月1日，鋰電隔膜龍頭企業(yè)恩捷股份發(fā)布公告采用競價(jià)定增的方式定向增發(fā)6944萬股，融資50億人民幣，其中高瓴資本認(rèn)購15億。
“對低碳轉(zhuǎn)型來說，其終極解決方案必然來自持續(xù)的科技創(chuàng)新。高瓴正是希望，通過我們長期資金對科技創(chuàng)新和綠色技術(shù)的支持，鼓勵和吸引更多的創(chuàng)新投資機(jī)構(gòu)參與和支持綠色低碳科技發(fā)展，形成創(chuàng)新聚合效應(yīng)。”張磊透露，在新能源技術(shù)、材料、工藝等“綠色新基建”領(lǐng)域，高瓴按照碳中和技術(shù)路線圖，深入布局了光伏、新能源汽車和芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
除此之外，高瓴還成立了專門的氣候變化投資團(tuán)隊(duì)，將推出專項(xiàng)綠色基金。
正如張磊所強(qiáng)調(diào)，中國實(shí)現(xiàn)碳中和可能需要數(shù)百萬億級的投資和持續(xù)數(shù)十年的努力，這也將塑造更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)、更優(yōu)美的生態(tài)環(huán)境以及更先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)。“這一功在當(dāng)下、利在千秋的世紀(jì)工程，值得我們?nèi)σ愿叭?shí)現(xiàn)。”
（3）碳中和火了，VC/PE紛紛行動，一個重大的機(jī)遇來臨
中信建投證券報(bào)告指出，我國的碳排放結(jié)構(gòu)從能源結(jié)構(gòu)看，80%的二氧化碳排放來源來自煤炭的燃燒；從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，電力、工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)三部門二氧化碳排放的比重接近90%。為實(shí)現(xiàn)“碳中和”戰(zhàn)略，未來40年我國的能源、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)和區(qū)域結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大的調(diào)整。
而大的調(diào)整則勢必蘊(yùn)藏著大的投資機(jī)遇。嗅覺敏銳的VC/PE，早已開始行動。今年1月22日，由國家能源集團(tuán)、中國國新、中國東方聯(lián)合發(fā)起的國能新能源產(chǎn)業(yè)投資基金合伙協(xié)議在北京簽署。該基金整體規(guī)模為100.2億元，主要投資方向?yàn)轱L(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)，以及氫能、儲能、綜合智慧能源等新興產(chǎn)業(yè)的新技術(shù)項(xiàng)目。
國家能源集團(tuán)表示，作為全球最大的風(fēng)力發(fā)電公司和最大的煤基能源企業(yè)，國家能源集團(tuán)全面啟動“碳達(dá)峰”“碳中和”戰(zhàn)略研究和實(shí)施路徑，將有助于推動整個能源行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。此次設(shè)立的國能新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，即為重要舉措之一。
隨后2月1日，包括綠動資本在內(nèi)的多家投資機(jī)構(gòu)組成的財(cái)團(tuán)，宣布擬以5.1億美元現(xiàn)金收購杜邦清潔技術(shù)公司。綠動資本董事長兼首席執(zhí)行官白波表示，該交易的特殊意義在于，在碳中和的愿景下，將該公司一系列先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)更完整地引入，與中國工業(yè)和能源化工領(lǐng)域的高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)相結(jié)合，同時(shí)促進(jìn)國際間在綠色技術(shù)和投資領(lǐng)域的合作。
與此同時(shí)，淡馬錫聯(lián)合多方發(fā)布一則報(bào)告——《自然氣候解決方案的商業(yè)評估：東南亞的洞察與機(jī)遇》，直言在實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)下，投資于自然氣候解決方案將為企業(yè)帶來巨大機(jī)遇。
而在3月17日舉辦的“碳中和科技與投資機(jī)遇研討會”上，光大控股綠色基金團(tuán)隊(duì)也進(jìn)行了專題分享。據(jù)悉，光大控股早在2019年就發(fā)起并管理光大一帶一路綠色基金，聚焦綠色能源、綠色環(huán)境、綠色制造、綠色生活四個領(lǐng)域精選投資標(biāo)的。此外，在光大控股旗下還管理有光大創(chuàng)業(yè)投資基金、光大新能低碳創(chuàng)業(yè)投資基金，所重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域均包含節(jié)能環(huán)保、新材料、清潔能源、高端清潔制造等。
無獨(dú)有偶，前幾天，高瓴產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院與北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院，一起發(fā)布了《邁向2060碳中和——聚焦脫碳之路上的機(jī)遇和挑戰(zhàn)》報(bào)告。張磊坦言，我們作為VC/PE機(jī)構(gòu)來講，這么大的事情一定要參與，也呼吁更多的伙伴一起加入到支持綠色低碳科技發(fā)展歷史事業(yè)中來。
2.陜西將組建約30個創(chuàng)新聯(lián)合體，促進(jìn)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展
3月18日消息，為集聚產(chǎn)學(xué)研各方優(yōu)勢力量，組建創(chuàng)新聯(lián)合體，解決制約陜西省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“卡脖子”技術(shù)和關(guān)鍵核心技術(shù)，全面提升陜西自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)核心競爭力，陜西省科技廳特制定《陜西省創(chuàng)新聯(lián)合體組建工作指引》（以下簡稱《指引》）。
預(yù)計(jì)到2023年，陜西省在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、風(fēng)口和未來產(chǎn)業(yè)，圍繞制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“卡脖子”技術(shù)和產(chǎn)業(yè)共性關(guān)鍵技術(shù)，組建30個左右的創(chuàng)新聯(lián)合體。
《指引》提出，創(chuàng)新聯(lián)合體以解決制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵核心技術(shù)問題為目標(biāo)，以承擔(dān)重大科技項(xiàng)目為主要任務(wù)，以市場機(jī)制為紐帶，采取自發(fā)組織的方式，由創(chuàng)新資源整合能力強(qiáng)的行業(yè)龍頭骨干企業(yè)牽頭，各成員單位分工合作，形成“核心層+緊密合作層+一般協(xié)作層”相互協(xié)作，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)大中小創(chuàng)新單元共同參與的體系化、任務(wù)型的創(chuàng)新合作組織和利益共同體,成員單位一般不少于10個。優(yōu)先在能源化工、裝備制造、新材料、光子、種業(yè)工程等我省主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局，促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化規(guī)模化應(yīng)用，帶動創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈融通發(fā)展。
省科技廳將多措施支持創(chuàng)新聯(lián)合體，其中包括：省重大科技計(jì)劃項(xiàng)目可定向委托創(chuàng)新聯(lián)合體承接；支持創(chuàng)新聯(lián)合體內(nèi)，形成穩(wěn)定合作關(guān)系的單位，組建或參與建設(shè)省級共性技術(shù)研發(fā)平臺、“四主體一聯(lián)合”新型研發(fā)平臺、工程技術(shù)研究中心等創(chuàng)新平臺；鼓勵創(chuàng)新聯(lián)合體培育構(gòu)建自主知識產(chǎn)權(quán)體系，參與相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制訂或修訂工作，形成關(guān)鍵技術(shù)自主創(chuàng)新的“核心圈”；依托創(chuàng)新聯(lián)合體建立產(chǎn)業(yè)技術(shù)高端智庫，協(xié)助相關(guān)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃制定，重大科技計(jì)劃指南編制等工作。
同時(shí)，鼓勵社會資本利用股權(quán)投資、項(xiàng)目投資等多種形式參與創(chuàng)新聯(lián)合體建設(shè)。對創(chuàng)新聯(lián)合體內(nèi)部產(chǎn)生的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)載體，優(yōu)先認(rèn)定為省級眾創(chuàng)空間、孵化器，享受相應(yīng)支持政策。鼓勵省科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等創(chuàng)投基金支持創(chuàng)新聯(lián)合體開展科技成果轉(zhuǎn)化。
最后，省科技廳在創(chuàng)新聯(lián)合體內(nèi)，試點(diǎn)開展科技成果轉(zhuǎn)化、人才活力激發(fā)、體制機(jī)制創(chuàng)新，著力破解產(chǎn)學(xué)研融合中遇到的各種障礙。
3 2020年LP市場盤點(diǎn)：募資難，LP市場存結(jié)構(gòu)性缺錢
2020年，受宏觀環(huán)境影響，股權(quán)投資市場募資難，人民幣基金新募資規(guī)模超10,000億元，同比下降約8.1%，其中，工商已披露的2020年股權(quán)投資市場人民幣基金LP出資額超6,000億，單筆投資金額下降。在LP構(gòu)成方面，國資背景LP仍是人民幣募資主力，富有家族及個人活躍度顯著提升，金融機(jī)構(gòu)投資活躍度位居市場化機(jī)構(gòu)LP首位，數(shù)支政府引導(dǎo)金一年投出十余支。
（1）LP分布總體情況：2020年政府出資平臺及引導(dǎo)金占主導(dǎo)地位，富有家族及個人活躍度提升
根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，2020年人民幣基金新募資規(guī)模超10,000億元，同比下降約8.1%，其中，工商已披露的2020年股權(quán)投資市場人民幣基金LP出資額超6,000億，超24,500家機(jī)構(gòu)及個人LP參與近3,000支人民幣基金募集。
從出資額來看，2020年中國股權(quán)投資市場人民幣基金LP主要以非上市公司、政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺、富有家族及個人為主，險(xiǎn)資和金融機(jī)構(gòu)出資占比較小；LP單次出資額平均為0.24億，較2019年下降明顯，LP分散投資意圖明顯。
機(jī)構(gòu)LP中政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺、政府引導(dǎo)基金投資活躍度較高，累計(jì)出資超1,500筆，投資總額逾1,870億；相比之下，市場化母基金總體投資規(guī)模仍較小，累計(jì)投資約119億，較去年同比下降約37%。富有家族及個人出資活躍度顯著提升，累計(jì)出資超18,000筆，投資額逾850億，同比提升約78.6%。
圖1 2020年LP類型分布情況（按出資額）
（2）國資LP情況：國資背景LP依然是人民幣基金募集主力
根據(jù)LP國資屬性來看， 2020年新募集人民幣基金中，出資次數(shù)僅11.8%（主要是富有家族及個人投資者出資次數(shù)占比較高）的國資LP認(rèn)繳總規(guī)模達(dá)到59.3%，其中，市場化人民幣基金中國資LP出資額占比達(dá)到58.8%，2020年新募集政府引導(dǎo)基金（僅指直投基金）中國資LP出資額占比相對更高達(dá)到84.7%。
就國資LP的類型來看，隨著國企/央企參與股權(quán)投資逐步加深，政府引導(dǎo)金為代表的政府財(cái)政支持方式的轉(zhuǎn)變，政府引導(dǎo)金、國企/央企等非上市企業(yè)/上市公司、政府出資平臺等國資背景LP出資活躍度日漸提升，在推動地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、國企/央企創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，日漸成為中國股權(quán)投資市場人民幣基金的募資主力。
圖2 國資類VS.非國資類出資情況對比
圖3市場化基金VS. 政府引導(dǎo)基金中國資類LP分布情況
（3）LP投資機(jī)構(gòu)偏好分布：政府機(jī)構(gòu)/出資平臺更偏向PE和VC機(jī)構(gòu)，富有家族及個人更偏向VC和早期機(jī)構(gòu)
按不同類型LP的投資偏好來看，總體上對PE、VC和早期機(jī)構(gòu)的投資比例較一致，非上市公司、政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺、富有家族及個人、政府引導(dǎo)金仍為主要LP類型，累計(jì)占比約為71.3%。其中，政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺相對更偏好PE和VC機(jī)構(gòu)，富有家族及個人相對更偏好VC和早期機(jī)構(gòu)。2020年，政府機(jī)構(gòu)/出資平臺投向PE、VC、早期機(jī)構(gòu)的相對比例分別為20.1%、18.3%和10.4%，富有家族及個人投向PE、VC、早期機(jī)構(gòu)的相對比例分別為12.4%、19.3%和18.6%。
按不同資金屬性的LP投資偏好來看，國資背景LP更偏好成熟期的管理機(jī)構(gòu)，傾向投資的機(jī)構(gòu)類型依次為PE、VC和早期機(jī)構(gòu)。2020年，國資背景LP投資PE、VC、早期機(jī)構(gòu)的相對比例分別為60.5%、54.8%和44.7%。
按不同資金周期的LP投資偏好來看，長期優(yōu)質(zhì)資金更加偏愛優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)²，捐贈基金、市場化母基金、政府引導(dǎo)金更偏向投資頭部機(jī)構(gòu)。2020年，捐贈基金將40%的資金投資于頭部VC機(jī)構(gòu)，政府引導(dǎo)基金將27.1%的資金投資于頭部PE機(jī)構(gòu)，市場化基金將約28.7%的資金投資于頭部PE、VC、早期機(jī)構(gòu)。
圖4 PE、VC、早期機(jī)構(gòu)2020新募集基金的LP類別與國資屬性構(gòu)成情況
（3）LP投資規(guī)模偏好分布：國資背景LP偏好投資規(guī)模較大基金，富有家族及個人偏好小規(guī)模基金
根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，在本輪融資額大于10億的基金中，政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺、政府引導(dǎo)金類LP出資金額較大，累計(jì)占比約35.8%，險(xiǎn)資和金融機(jī)構(gòu)類LP相對占比較大，累計(jì)占比約14.1%，而在本輪融資額小于10億的基金中，富有家族及個人投資活躍度較高，占比約30.2%。
從國資LP投資目的來看，國資背景LP出資往往帶有推動國企改革，助力產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)升級，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的目的，在投資方面政策屬性更強(qiáng)，更偏向投資規(guī)模較大的基金。2020年，本輪融資額10億以上的基金中，國資類LP占比約70.5%。
圖5 不同目標(biāo)募集規(guī)模基金的LP類型對比情況（按投資額）
圖6 不同目標(biāo)募集規(guī)模基金國資類VS.非國資類LP出資額對比
（4）活躍LP投資情況：政府引導(dǎo)基金投資活躍度最高，多支引導(dǎo)母基金出資超10次
2020年，政府引導(dǎo)基金為機(jī)構(gòu)LP中投資最活躍的LP，數(shù)支引導(dǎo)金出資超10次，累計(jì)投資逾600億，代表性活躍政府引導(dǎo)金有青島市市級創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金中心、山東省新動能基金管理有限公司、南京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司、深圳市天使投資引導(dǎo)基金有限公司和浙江省產(chǎn)業(yè)基金有限公司。
圖7 代表性投資活躍機(jī)構(gòu)LP投資情況
總結(jié)：長期資本出資占比低，多資產(chǎn)配置仍是長期探索方向
目前LP市場仍缺乏長期市場化資金投入，長期資本出資占比極低，全國社保基金投資市場化股權(quán)基金比例遠(yuǎn)低于10%，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股權(quán)限定于國有重點(diǎn)企業(yè)改制、上市，捐贈基金投資額僅占比0.07%，潛力有待釋放。
從LP分類來看，政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺、政府引導(dǎo)金類LP帶有較強(qiáng)的政策性目的，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以參股基金為主；實(shí)業(yè)公司（上市/未上市）、金融機(jī)構(gòu)等市場化LP以提高短期收益為目的，跟投比例逐漸提升，甚至直接主導(dǎo)項(xiàng)目投資。
目前我國股權(quán)投資市場LP的投資策略已多元化發(fā)展，直投、基金二手份額、不良資產(chǎn)均是LP常見的投資手段。隨著私募資產(chǎn)配置基金管理人行業(yè)的壯大，探索“跨類別”配置將成為LP發(fā)展方向。
編輯：馮征昊（半導(dǎo)體芯片、激光器、新能源） 校對：閆晨曦 審核：侯曉鵬
閆晨曦（復(fù)合材料、衛(wèi)星通信、金融資本） 馮征昊
(以上資訊主要來源于：OFweek、 OFweek激光、 OFweek太陽能光伏、 今日半導(dǎo)體、半導(dǎo)體行業(yè)觀察、材料科學(xué)與工程、材料人、樂晴智庫、未來智庫、索比光伏網(wǎng)、集邦新能源網(wǎng)、北極星太陽能光伏網(wǎng)、高工鋰電、西安金融棒棒糖、復(fù)材網(wǎng) 、大國之材、新材料在線、衛(wèi)星界、國際電子商情、中國國際復(fù)合材料展覽會、玻纖復(fù)材、衛(wèi)星與網(wǎng)絡(luò)、全球一點(diǎn)通、硅谷網(wǎng)、清科研究、中國衛(wèi)通、衛(wèi)星與應(yīng)用、中科創(chuàng)星、碳纖維生產(chǎn)技術(shù)、中國衛(wèi)通、碳纖維研習(xí)社、實(shí)戰(zhàn)財(cái)經(jīng) 、金融深度、華商韜略、戰(zhàn)略前沿技術(shù)、 投融界、 投資界、 中國汽車報(bào)、證券時(shí)報(bào)網(wǎng)、36氪、東方財(cái)富、中國證券報(bào)、新經(jīng)濟(jì)100人、投后管理研究院、新興產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟、股權(quán)投資論壇、Wind資訊、搏實(shí)資本、中歐資本、國企混改研究院、機(jī)遇西安、米度資本等)
